$中际旭创(SZ300308)$ 主题:JEF Asia Tech:澄清->GB200没有新的延迟;年底前样品出厂单位，新情况:GB200按ODM/客户分列和ASIC服务器进度
今天早上，我们富邦分析师泰坦的GB200新报告收到了大量的来电请求。人们非常害怕看到任何在这个级别的坏消息。
澄清:这不是新的拖延!
现在一切都在正轨上，直到十月初核查结果出来。如果测试结果没有问题，台积电预计将从11月开始交付B200。
鸿海和纬创集团预计在11月中下旬交付GB200计算板NVDA可以在计算板出货后入账。鸿海应该能够在12月底交付一些机架系统(DD单元)样品，主要是NVL36和一些NVL72，但大部分交货将从25年第一季度开始。NVL72需要一些时间来准备批量生产。预计将比NVL36的批量生产晚2-3个月。
Jensen表示，他们将在第四季度实现数十亿美元的Blackwell销售(请注意，FY4Q24是CY1Q25)，叙述已经重置。泰坦认为这是可以实现的，他估计Blackwell的Rev将达到2-3B美元。注意:这是泰坦想要旗帜的新东西!
·泰坦刚刚更新了 ODM 的 GB200 分解-对于NVL36，我们新的分配估计是45%到广达，24%到纬创/Wiwynn(包括戴尔的10%)，14%到鸿海，2%到 Inventec,10% 到 Supermicro,5%到Gigabyte。
GB200按客户分类:对于NVL72，80% MSFT,20% DELL;对于NVL36,MSFT 25%，META 20%，AMZN和DELL 15%，GOOG和SMCI 10%
·ASIC服务器的进展:2025年出货量预计增长14%。预计2024年通用服务器出货量将增长3~5%，2025年将再增长3~5%。AI服务器的渗透率在2024年为7%，2025年为12%。在他的报告中查看谷歌、亚马逊、微软和Meta的详细进展。
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