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为贯彻落实中央金融工作会议精神，进一步完善证券公司风险控制指标体系，推动证券公司落实全面风险管理要求，提升服务实体经济质效，促进证券公司高质量发展，9月20日证监会修订发布了《证券公司风险控制指标计算标准规定》，于2025年1月1日起正式施行。
据悉，与现行风险控制指标体系相比，新规主要调整完善以下内容：
一是对证券公司投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准予以优化，进一步引导证券公司充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等功能作用。
二是根据证券公司风险管理水平，优化风控指标分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率，更好为实体经济提供综合金融服务。
三是对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确证券公司参与公募REITs等新业务风险控制指标计算标准，提升风险控制指标体系的完备性和科学性，夯实风控基础。
四是对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准，加强监管力度，提高监管有效性。
最新投顾观点
此次修订对于券商在自营、开展做市等业务的风控指标计算标准予以优化、有助于引导券商在投资端、融资端、交易端发力，而在潜在风险相对更高的场外衍生品等创新业务计量标准上有所从严。
同时优化优质券商风险资本准备调整系数、表内外资产总额折算系数、差异化充实可用稳定资金、有助于扶优限劣。
当前券商板块业绩、估值、机构配置比例均已处于底部，近期行业内并购重组落地加快，短期而言，建议关注相关潜在标的交易机会；长期而言，风控指标优化有助于优质券商释放更多资本空间，促进行业格局优化和自身高质量发展，建议关注相关标杆龙头的投资机会。
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