苹果公司 (NASDAQ: AAPL )早些时候举行了 iPhone 16 发布会，推出了 iPhone 16 Pro 和 iPhone 16 Pro Max 以及其他新产品，包括新款 AirPods 和 Apple Watch Series 10。此次发布会得到了客户和市场的一致好评，分析师对苹果 2025 年的前景仍持乐观态度：1. 市场已经认识到智能手机需求低迷和在华市场的竞争加剧，2. 借助 Apple Intelligence，我们可以更好地扭转 iPhone 销售低迷的局面。
智能手机需求低迷在很大程度上仍被市场消化。话虽如此，在苹果告诉生产供应链准备 9000 万部手机（比 iPhone 15 系列的产量增加 10%）后，人们希望这次 iPhone 更换周期会更好。这一消息导致与苹果有联系的半导体公司，如 Qorvo、Skyworks Solutions和高通，在 8 月底交易价格小幅上涨。市场现在对智能手机终端需求比苹果第三季度财报之前更为乐观，在第三季度财报中，苹果的表现优于预期，iPhone 销量好于预期，降幅 0.9%，高于预期的 2.2%。此外，苹果第三季度财报电话会议上提到的 iPhone 折扣更多，这解释了更好的销量数据点，以及由此产生的乐观情绪。苹果应该能够在 12 月季度超越预期，这并不是因为实际终端需求复苏，而是因为增加了 Apple Intelligence 功能，与 iPhone 15 系列相比，iPhone 更换周期更好。
预计苹果将主导中高端智能手机市场。此外，苹果并没有制造单一设备；它建立了一个生态系统。苹果服务业务部门仍然是该公司第三季度增长最快的部门，预计下个季度将实现两位数的同比增长。Apple Intelligence 将在 2025 财年提升苹果服务收入方面发挥明显作用。
如何利用 Apple Intelligence 更好地扭转 iPhone 销售低迷的局面？
这引出了第二个因素：Apple Intelligence 是 iPhone 更换/升级周期的催化剂。iPhone 16 系列搭载基于台湾半导体制造有限公司 (TSM ) 第二代 3 纳米技术的 A18 芯片和 A18 Pro 芯片，该芯片将提供“比以前的机器学习芯片快两倍的速度”，系统内存带宽增加 17%，A18 芯片中的新 5 核 GPU 比 A16 Bionic（用于 iPhone 15）中使用的 GPU 快 40%”，功耗降低 35%。在财报电话会议上，有人讨论说，就 iPhone 更换周期而言，iPhone 15 的表现优于 iPhone 14。首席执行官蒂姆·库克在问答环节指出，“如果你查看 15 年从发布以来的相同周数，并将其与 14 年进行比较，你会发现 15 年的表现比 14 年要好。这就是我们目前的状态。”分析师认为这种情绪可以延续到 iPhone 16 系列中，可以看到一个比预期更健康的更新周期，因为潜在的被压抑的需求和折扣，提供价格合理的高端设备。
苹果股票的交易价格仍略高于其大型同业平均水平。以市盈率计算，该股 C2024 市盈率约为 31.9 倍，而同业平均市盈率为 30.7 倍，与我们在 7 月初上调时的 31.5 倍相差不远。该股 EV/C2024 销售额交易价格为 8.5 倍，而同业平均市盈率为 7.0 倍，7 月份的比率为 8.4。考虑到 iPhone 仍然是智能手机的黄金标准，而市值为 33.8 亿美元的苹果是市值最大的公司，分析师仍然认为苹果的估值是合理的。下图概述了苹果相对于同业平均水平的估值。
华尔街对该股仍持乐观态度。在 48 位分析师中，36 位给予买入评级，11 位给予持有评级，其余一位给予卖出评级。卖方目标价预计该股可能上涨 9% 至 10%，中位目标价为 243 美元，平均目标价为 241 美元。
分析师对苹果仍持乐观态度。尽管竞争的逆风继续拖累在华市场的销售，但分析师对苹果在中端市场的地位更为乐观，因为苹果智能和折扣会持续到终端需求恢复。折扣应该会对安卓市场造成一些伤害，尤其是三星。考虑到三星在 2024 年第一季度取代苹果成为顶级手机制造商，这一点值得注意。预计苹果将在 2025 年从三星手中夺回这一头衔。此外，Apple Intelligence 将为消费者体验带来的附加值。虽然现在定义它的成功还为时过早。相信即使在确定之前，稳健的更新周期也能够实现。预计苹果明年将表现优异。
$标普500ETF(SH513500)$$纳指100ETF(SH513390)$$苹果(NASDAQ|AAPL)$
文章来源：华尔街大事件
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。
本文作者可以追加内容哦 !
