周五LPR利率不下降，大家都在吐槽，包括我。
那么问题来了，到底是银行不愿意降息，还是不能降息？
银行股的分析方式和实体企业不一样，所以我最近新做了一个银行股模板，尝试分析当下的银行业现状。
注：本文数据由全部A股银行股的财务报告合成，所有比率类指标使用整体法计算（例如不良率=全部银行的不良贷款合计/全部银行的贷款合计）。
一、扩表or缩表？
在之前的【2024全体A股：半年报财务数据解读】中，我写了企业在收缩。
但实际上，企业的有息负债增速并没有转负，只是增速下降。
全体银行的贷款类资产166万亿，增速虽然明显下降，但仍高达9.05%。
当然，这里要指出的是，由于上市银行的融资渠道比较畅通，其扩张的能力比非上市银行要强得多，所以增速绝对值会比较高。
二、营收
银行的营收可以分成两部分，分别是净利息、净手续费佣金其他。
注意，是【净】，也就是说，收到的利息，要减去支付的利息，净利息才算是营收。
全体银行二季度的营收增速是-2.18%，较一季度的-1.73%略有下降。
净利息占营收的比例，从去年同期的74.2%，降至72.9%。
但第一部分写了，贷款增速很高，净利息怎么不增反降呢？
其实利息收入增速还是比较高的，但是利息支出上升更快，所以净利息就下降了。
三、成本
成本主要分为三部分，管理费用、各类减值、税。
从上一张图里，我们还可以看到，资产减值金额没怎么变，甚至还是小幅下降趋势。
计算一下各项费用率，我们发现，减值费用率下降明显，所以净利润率很高。
管理费用率上升，主要是员工涨薪，人均薪酬40+万。。。
金融科技发力之后，就不需要这么多员工了，员工人数几乎没增长了，有些银行明显下降。
四、利润
归母净利润同比是上涨的，比营收的表现要好。
至于利润这么好的原因，主要是【减值金额很少】。
那就很有意思了，“减值”本身就是一门艺术，怎么减值，可以操作的空间很大，那么这个净利润，其实也是有操作空间的。（后文会详细讲）
其次是【交易性资产投资收益】填补了一部分营收，银行持有的国债价差收益就算在这里：
五、贷款（资产端）
企业贷款102万亿，增速高达11.85%。
个人贷款61万亿，增速只剩4.03%了。
（贷款合计是166万亿，这里两者合计是163万亿，略有差异，可能是个别银行没有披露企业和个人贷款数据）
个人贷款利率降幅比较大，但绝对值比较高。（4.52%->4.18%）
企业贷款利率（3.73%->3.54%），但绝对位置已经比较低了。
从这里我们看到，银行的资产端，贷款的利率持续下降。
这里我不单独计算房贷，因为有不少房贷被替换成了经营+消费贷，所以我觉得个人贷款几乎可以等同于房贷。
五、存款（负债端）
企业的存款98万亿，增速转负。（和全体A股的货币资金减少一致）
个人的存款100.61万亿，增速仍在10%。
定期存款117万亿，增速10.07%。
活期存款76万亿，增速-3.36%。
这里有个有意思的点：
、企业存款下降。
、活期存款大幅下降。
企业的存款哪里去了呢？我在全体A股文章里写过，企业的投资现金流出变多，但资本支出减少，那么钱就去了理财。
果然，银行理财产品的金额是大幅上升的。
理财产品虽然收益率也在大幅下降，但终究还是高于2%的。
有些企业拿着优惠贷款，反手买入理财。（用贷款来经营，用经营利润去买理财）
至于活期存款去哪了，很简单，转成定期存款了。
活期存款的利息太低了，都跑去定期了。
原先，资金存活期是为了不错过一些投资机会（比如买房或者创业），现在投资机会少，那就存定期了。
定期利率虽然也在下降，但比活期高太多了。
$招商银行(SH600036)$
$银行ETF(SH512800)$
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