六、存贷差
贷款利率全面下降，半年下降25bp。
存款利率，活期转定期，导致综合存款利率下降不明显，半年才下降了9bp。
所以息差明显下降了。
七、不良率
不良率环比年报下降了0.1%。
这就有点反常识了，现在的经济大环境，怎么不良率还下降了？
于是，我就掏出了一个新的指标，逾期3个月以上贷款占比，这个指标是明显上升的。
这就意味着，银行们在不良贷款的认定上，放宽了要求！导致很多贷款没有被认定为“不良”。
当然，这个指标已经不是主流指标了，但显然，“不良贷款”可以调节的空间，要比“3个月逾期”要大得多。
八、不良贷款分类
银行贷款现在有五级分类：
正常类（占97.03%）、关注类（1.72%）、次级类（0.43%）、可疑类（0.43%）、损失类（0.43%）。
注意这些都属于银行的资产，强调一遍，都属于资产，只要还在报表上，就没有减值掉。
次级类、可疑类、损失类，属于不良贷款。
关注类不属于不良贷款。（半年报是1.72%，去年半年报是1.67%，上升了0.05%）
这就是不良贷款“可调节”的地方。
九、拨备覆盖率
拨备覆盖率（减值准备/不良贷款）244.34%，上升了一丢丢。
但我们刚说了，不良贷款被合理地“做低”了一些，所以拨备覆盖率被合理地“做高”了。
这里，我们看另一个主流指标，贷款拨备率（减值准备/贷款），环比降低了0.02%。
同理也可以推断出，减值准备被合理地“做低”了。
我们在【三、成本】中，写过减值费用率大幅下降，其实在这里就圆上了。
银行做低了不良贷款，在拨备覆盖率几乎不变的情况下，就可以减少减值准备，减值准备费用率下降，就提高了净利润率。
尽管银行营收不太好，尽管经济待增长空间巨大，但银行的利润比较好看，而且还是在不良率下降和拨备覆盖率不下降的情况下做到的，呈现出了一副的景象。
十、银行的问题和优点？
我们先简单总结上文呈现出来的几个问题：
1、资产端：贷款增速下滑（增速不低），但是利率下滑比较严重。
2、负债端：活期存款转定期存款，利率下降不明显。
3、贷款利率-存款利率明显下降。
4、银行合理地“做低”不良贷款，减少减值费用，进而提高了净利润率。
当然，银行也有两个优点：
1、前些年很多传统行业赚了钱，银行的贷款质量提升了，拨备覆盖率和不良率都处于比较好的位置，现在可以释放利润的空间还很大。
2、非贷款类业务的增长可以少量抵掉贷款业务的负增长。（比如银行把用于做价差的国债卖掉，今年的收益非常高，但金额不大）
十一、银行还有降息空间吗？
这个指标是谷子地发明的，叫作【有效净利差】
看起来，降息空间应该还有
，但不会很多了
（2018年12月那次是个异常值，因为有些银行把资产减值改成了信用减值，导致减值被重复计算了，所以现在实际上创了新低）
然后我们选择不同的银行看看：
1、国有六大行['农业银行', '交通银行', '工商银行', '邮储银行', '建设银行', '中国银行']
2、股份行['平安银行', '浦发银行', '华夏银行', '民生银行', '招商银行', '兴业银行', '光大银行', '浙商银行', '中信银行']
3、城商行['兰州银行', '宁波银行', '郑州银行', '青岛银行', '苏州银行', '江苏银行', '杭州银行', '西安银行', '南京银行', '北京银行', '厦门银行', '上海银行', '长沙银行', '齐鲁银行', '成都银行', '重庆银行', '贵阳银行']
4、农商行['江阴银行', '张家港行', '青农商行', '无锡银行', '渝农商行', '常熟银行', '瑞丰银行', '沪农商行', '紫金银行', '苏农银行']
5、招商银行，献给我尊敬的招行谷子地，这个指标是他发明的。
这里我说明一下，谷子地的年化算法是直接半年乘以2，所以他的招商银行是1.35%，我改了一下，改成了乘以（全年天数366）/（上半年天数182），所以会比他的数据略高一点，变成了1.37%，基本上不影响结论。
其实国有大行和股份行的减值准备计提的比较多，在不良认定上更加严格，所以这个值比较低。
而城商行和农商行可能减值准备提得不够充分，毕竟它的贷款利率比较高，资产质量堪忧，最后这个值就比较高了。
招行作为股份行，数值竟然高于农商行整体水平，不得不说确实超强了。当然，我不是招行粉，招行的问题，谷子地说了关注类贷款增加了不少，不良的认定放宽了不少，好学生考试考低了，更会被骂。
上半年全体银行的有效净利差，只有0.86%。
如果单算二季度的话，应该更低。
而且还是在放宽了不良认定的基础上。
而且这还包括了一些长久期的金融投资，比如银行持有的国债到期后再买的话，收益率会下降。
所以，
接下来的降息，必须建立在降低定期存款利率的基础上。只有银行定期存款利率降下去，贷款利率才可能降。
现在，大概就理解周五LPR利率降不了的原因了，不是不愿意，而是前置条件不满足，定期存款利率还没下降。
$招商银行(SH600036)$
$银行ETF(SH512800)$
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