$北方华创(SZ002371)$ $拓荆科技(SH688072)$ $中微公司(SH688012)$
平均股价+0.26%
上证+0.72%
创业+0.09%
科创-0.48%
半导体+0.08%
半导体设备-2.07%
大型半导体设备-2.92%
设备股正加速偏离大盘指数加速下跌。
A股市场对于成长股的定价方式从来都不是业绩，但如果真的用业绩定价了，也就意味着你没有故事可以讲了，股价自然会回落。设备从21年8月已经提前见顶，到如今分为两个阶段，第一个阶段就是21年8月之前，千倍pe，翻倍甚至翻10倍的涨，因为机构提前就知道了诸如cc，smic扩产，国产替代大有可为，甚至具体到每年的利润他们都能算的一清二楚。第二阶段就21年8月现在，连续三年的下跌，这种跌幅丝毫不亚于光伏，新能源汽车，锂电池的跌幅，杀伤力是极其恐怖的，这就是第二阶段，价值回归，是成长股到传统行业股的一种转变，而这些，某些机构可能早就早就透了，24年就是设备股周期高点，只不过提前3年兑现了业绩。
市场从来不会听你讲老故事。在A股，你很难看到一个股票跌了百分之五十以上的股票再打到新高，这是不太可能的，为什么？因为你的故事已经讲完了，任何时候都尽量避免去做老题材，而做不做新题材就要看你对题材的理解能力了，主要是想象力，你能看到多少市场空间，不管特定某家公司是否真的能做那么多，把估值打上去再讲，以后跌下来是以后的事情。
不要问为什么涨，也不要问为什么跌，市场会在未来的某一个时间点告诉你答案。虽然从估值角度看设备股的确有很大优势，看看设备三傻的估值，年底业绩报公布出来，基本上会在20-30pe左右了，这比其他半导体模块好太多，这也就意味着设备股普遍由成长股被估成了传统股，或者介于传统行业和周期行业之间，类似于钢铁，煤炭，电力这种，所以基本上下跌到一定的位置以后会稳定在一个标准区间内，所以整体估值会大打折扣，比如中微会长期在400-500左右市值，拓荆200亿，芯源微70亿等等，总之，传统行业手法来估值的话有很大下跌空间。
需要注意的是，一旦这种性质定调了，一般很难扭转，除非出现一种新的设备应用场景，而且这种应用场景拥有广阔的市场份额，比如如今的寒武纪，易中天等，特别是当它启动的时候，不要去质疑，而是要跟随。
综上，设备股不用看了，因为不管大盘如何反弹，就算大盘涨上天，设备股也绝无可能涨过甚至大盘平均。极端情况下，设备股会带领科创50跌破新低，打到480点附近，前提是中芯国际，寒武纪这两个大屁股配合。
周末讲今天A500ETF上市，150亿左右初始规模，拉的却是金融银行等权重股，这就是ZF股票定价权的锚点，不管市场其他票怎么跌，GJD的利益就是锚定这些大屁股，之前还以为A500会投入到新兴行业来着，真是让人失望。果然没有雪中送炭，只有锦上添花。永远不要看别人讲什么，而要看别人做了什么吧。
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