【热点分析】美联储降息“靴子”落地，哪些机会值得关注？

摘要：北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是4年来美联储首次降息，也标志着货币政策由紧缩周期转向宽松周期。

本次降息超预期了吗？

美联储本次降息和上一次降息已经相隔了四年半之长。除了在2020年紧急降息外，上一次降息50个基点是在2008年全球金融危机期间。

此前，降息预期强烈且酝酿已久。自8月议息会议结束后，市场已有预期美联储9月降息。但在官宣之前，市场对于降息25基点还是直接降息50基点有所分化，期货市场、股票市场均因预期反复而有较大波动。

降息将会如何演绎？

自1970年以来，一共有11轮降息周期。历史上美联储的周期通常持续数月至数年不等，取决于美国经济的实际表现、通胀水平以及全球政治经济形势的变化。

降息将如何影响全球大类资产？

美联储降息，最直接受到影响的自然是美股市场。在流动性改善的背景下，美股市场值得关注。

此外，港股作为内地和海外市场的连接，更容易受海外流动性的影响。从历史来看，利率的下调伴随着美债收益率的下行，而美债收益率和港股有着一定程度“负相关”关系，在流动性得到一定缓解的情况下，海外资金或会寻找可能受益更高的标的，港股有机会因此迎来改善行情。

降息背景下哪些指数值得关注？

基于以上背景，投资者可以关注恒生中国企业指数、恒生科技指数、中证海外中国互联网50指数、中证港股通互联网指数等指数。

恒生中国企业指数（HSCEI.HI）：选取香港交易所主板上市的证券中综合市值排名最高的50只证券为成分股，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。

恒生科技指数（HSTECH.HI）：追踪经筛选后最大30家于香港上市的科技企业，主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。

中证海外中国互联网50指数（h30533.CSI）：选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

中证港股通互联网指数（931637.CSI）：从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。

$中概互联网ETF(SH513050)$

$UC沪深300ETF易方达(SH510310)$

$贵州茅台(SH600519)$

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