刚刚开始

正文：

大家好啊，今天生物医药的走势估计让多数投资者们失望了。

上周五尾盘，由于生物法案快速立法无望，独立立法希望渺茫，港股CXO尾盘爆拉，大家翘首以盼今天A股CXO也来个暴涨。

结果大家也看到了，相信多数人是失望的。

其实，从我的角度来说，我认为好日子才刚刚开始，两个核心点：

1）降息周期开启；

2）法案通过渺茫。

对于CXO的基本面都是非常正向的提振，有利于基本面的改善（当然，降息的作用是更大的），但市场基本没有太多反映这个预期，所以，这里存在明显的预期差。

预期差的修复大概率还是要等到3季报，甚至是年报，但是聪明的投资者肯定是要去把握这个预期差。

当然，作为我们长期投资者，也无所谓把握不把握了，早就已经深耕于此，静看市场从冷清变得热闹，静待各路资金进场抬轿。

另外，这两天创新药跌的有点多，据说又是yb谈判从严所致。

对于这个问题，我认为市场还是反应过度了，其实我们现在支持创新药发展已经是张明的不能再明的牌，但是，市场包括绝大多数资金已经散户对此视而不见，还是喜欢听风就是雨。

其实对于绝大多数上市创新药企来说，审核从严基本影响不到它们，因为它们已经是这个行业里面的龙头，行业监管从严，从来都是利好行业龙头，打掉的都是经营质量不佳的中小企业。

而且，这次国谈是创新药《全链条》zc出来后的首次，我认为，期待应该还是多于质疑的，我们拭目以待。

另外，今天我们看到，央行下调了14天期逆回购利率10个基点，这某种程度可以看做是降息的信号，但是，我们也注意到，幅度不是特别大。

所以，现在我们认为，现在流动性还是一个稳字为主的基调，不会搞大水满贯。

这里面，我们说过，现阶段仍处于一个交接过度期，比如zf转型股权投资模式，比如很多的资产整合仍未结束，所以，市场总体也会保持一个比较平稳的运行状态。

而一旦交接过度完成，拍脑袋都知道，会发生什么。

所以，现阶段没别的，就是熬，好在我们聚焦的结构性机会已经远强于市场平均表现，最难的阶段已经过去，我们继续坐等资金抬轿。

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以下为市场评估表：