上周，美联储宣布降息50个基点，正式开启降息周期，市场交易围绕这一主线展开。上周，港股及A股ETF成交较为活跃，尤其是港股互联网相关ETF。此外，A股ETF呈现资金净流入态势，仅三个交易日就净流入228.04亿元，其中13只宽基指数ETF获资金净流入197.77亿元。
港股互联网ETF成交放大
受美联储降息以及中国香港跟随降息的影响，对外部流动性更为敏感的港股表现出较强弹性。上周，港股科技相关ETF大幅反弹，多只港股恒生科技ETF涨幅超过5%，还有多只港股通红利ETF、教育ETF、恒生国企ETF涨幅超过4%，港股创新药ETF普遍涨逾2%。$恒生科技指数(HKHSTECH)$ $港股互联网ETF(SZ159568)$ $恒生科技指数ETF(SZ159742)$
港股ETF交易明显活跃，尤其是支持“T+0”交易的港股科技ETF。
A股ETF同样呈现成交活跃态势，尤其是宽基指数ETF，成交额较前一周明显放大。
上周，资金加速流入A股ETF，仅三个交易日（9月18日至9月20日），A股ETF合计获资金净流入228.04亿元，宽基指数ETF成为吸金大户，其中13只宽基指数ETF获得资金净流入197.77亿元。此外，多只创业板相关ETF也获资金净买入，受益于降息的多只黄金ETF、房地产ETF也获得资金净流入。
市场流动性有所改善
对于美联储开启降息周期能否提振港股，富国基金表示，由于港股市场对外部流动性变化非常敏感，且受香港联系汇率制度的影响，港股对美联储降息的反应显著。以1998年美联储预防式降息周期为例，港股大幅反弹，且在美联储降息预期抬升的背景下，风险资产价格明显修复。从本轮港股表现来看，今年港股公司回购股份规模大增，也提升了其吸引力。数据显示，2024年内已有237家港股公司回购2035.87亿港元，远超2023年全年的1269.01亿港元。
对于A股市场，华夏基金表示，从流动性来看，本轮美联储降息或在中短期改善A股流动性，助力市场上行。A股的中长期走势最终还是和自身经济基本面相关，尤其在中美周期错位的情况下，美联储的政策无法决定国内市场走势，当前经济运行中的积极因素正在累积，美联储降息对A股基本面的提振还需要进一步观察。从风格层面来看，成长风格存在上行动能，本次美联储降息大概率是预防式降息，结合资金目前的偏好来看，短期内大盘成长风格或有一定表现，中期维度上，成长风格表现或相对更强。
来源：中国证券报
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