$国金惠盈纯债A(OTCFUND|006549)$$国金惠盈纯债C(OTCFUND|006760)$$国金惠安利率债A(OTCFUND|008798)$$国金惠安利率债C(OTCFUND|008799)$$国金及第中短债债券A(OTCFUND|003002)$$国金中债1-5年政策性金融债A(OTCFUND|018067)$$国金中债1-5年政策性金融债C(OTCFUND|018068)$
1、9月以来债市表现如何？
债市进入9月，情绪明显修复。具体看，利率债方面，10年国债活跃券上周盘中最低触达2.02%，较9月2日盘中高点，最多下行13bp。30年国债活跃券上周盘中最低触达2.145%，较9月2日盘中高点，最多下行超20bp。促使本轮长端、超长端收益率下行的主要原因是：对国内降准降息的预期、债市配置力量增强、央行买卖国债对长端利率走势扰动逐渐淡化。在短期暂无明显利空的情况下，债市收益率顺势下行、续创新低。信用债方面，分化较为明显，修复主要围绕高资质品种展开。
近期关于债市重要信息如下：
1、上周美联储降息后，LPR保持定力，市场双降（降准降息）预期递延。
2、今天早间，央行发布公告显示，为维护季末银行体系流动性合理充裕，今日以固定利率、数量招标方式开展了1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作，操作利率分别为1.7%和1.85%。其中，14天期逆回购操作利率较前值下降10个基点。此次为利率补降。
3、明日（9月24日）上午9时将举行新闻发布会，央行行长潘功胜等领导将介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。
2、怎么看近期利率债和信用债的分化？
8月受流动性因素影响，信用债市场回调显著，且在后续修复力度不及利率，这也是近期大家观察到信用债和利率债出现分化的主要原因。但需注意的是，资产荒交易逻辑仍在。我们也将对近期债市行情保持紧密追踪，以让投资组合更好适应市场变化。
3、债市后市怎么看？
债市大趋势仍取决于基本面。但需注意的是，长债收益率当前下行速度明显放缓，且盘面波动明显加大。随着10年国债活跃券收益率逼近2%，需关注监管态度和机构止盈行为，调整或是配置机会。
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