我在茅台股吧里看到一篇不错的帖子:
“10万一平的房子，抢着买。现在房价跌了一半了，跌到了5万一平，反而没人要了，不仅不买，还都抢着卖 ”。
其实作者犯了一个因果关系倒置的错误。正确的因果关系应该是:
因为大家抢着买，所以房价涨到10万一平；因为大家抢着卖，所以房价跌到了5万一平。
以上的逻辑是否成立?可以由读者自己进行判断。
股票的价格随着其内在价值变动，这是格雷厄姆在《证券分析》中提出的理念。但是“内在价值”究竟是个什么东西，并不存在一个现成的答案。有人说是账面价值，也有人说是现金流的折现值。可谓众说纷纭。
我认为并不存在什么内在价值，而股票作为一种计价商品，和其他任何商品一样价格都是由供求关系决定的。就像前面说的房价一样受制于供求关系，当大家抢购的时候，房价大涨；相反，则房价大跌。
回到贵州茅台，当前的股价远远高于其账面价值。茅台的净资产仅174元，股价高达1300元。但是你不能够简单地得出茅台股价被高估的结论，相反上市公司现在回购股票说明公司价值遭到市场低估了。
投资人作为完全民事行为责任人，对其民事法律行为承担责任。因此我们可以推定投资者本人的行为是理性的。
但是股市中为何投资者频频出错，在不该买的时候买入，在不该卖的时候卖出?
我想这是人自身的局限性导致的，多数人在生活中都是缺乏长期目标的，相反急功近利是其主流。因此进入股市的唯一动机就是赚快钱。
在这种轻浮飘忽的观念影响下只要有一点风吹草动，就会急于作出行动。而忘记了股市投资本身就是一场比拼意志和毅力的超长马拉松。
你羡慕巴菲特，却没有看到巴菲特投资可口可乐接近40年了。
如果你也能够拥有巴菲特一样的毅力，长期持有一家优质企业。那么短期的股价不应该影响到你。
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