近日，广州汽车集团股份有限公司（以下简称“广汽集团”）发布2024年半年度报告。报告显示，今年上半年，广汽集团实现营收458.08亿元，较2023年同期下降了25.62%；实现归母净利润为15.16亿元，同比下降了48.88%，几近腰斩；实现扣非净利润为-3.38亿元，2023年同期则实现扣非后净利润27.03亿元，上市12年来首次为负值。
关于业绩下滑的原因，广汽集团表示，主要是受国内汽车行业“价格战”影响，商政投入增大所致。这也是广汽集团首次在财报中提到“商政投入”，至于“商政投入”指的是哪些，公司未作说明。不过从财报中所列类目可知，广汽集团的投入开支主要包括营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、研发费用和研发支出等。
过去四年，广汽集团的营收一直在匀速上升，但2024年伊始，广汽集团的业绩开始上演“大变脸”。不仅营收下降，净利润也同时下滑。一方面销量下滑，投资收益大幅下滑也是重要原因。
01
合资车、新能源均下降
财报显示，销量方面，广汽集团上半年实现汽车产销85.95万辆和86.30万辆，同比分别下降28.19%和25.79%，其中新能源汽车产销分别为18.39万辆和16.41万辆。
合资车销量出现了明显下滑。今年上半年，广汽本田销量为20.79万辆，同比下降了28.28%，营业收入306.68亿元，同比下降约28.35%；广汽丰田销量为33.60万辆，同比下降了25.80%，营业收入521.50亿元，同比下降约29.58%。在今年7月和8月，广汽本田和广汽丰田的下滑趋势仍未停止，销量跌幅分别均超过20%。
广汽本田和广汽丰田销量的下滑，主要是由于国内自主品牌的崛起，日系车市场受到冲击。今年上半年，日系车在国内汽车市场份额为14.9%，在2023年其市场份额为17.0%。其中，今年第一季度日系车市场份额为15.1%，第二季度市场份额为14.7%，仍处于下滑趋势。
而在广汽的产品矩阵中，合资车占比最大。据《汽车行业关注》统计，上半年广汽丰田和广汽本田两家车企销量占广汽集团总销量的63.03%，而广汽乘用车和广汽埃安仅占总销量的36.52%。也就是说，当前合资品牌仍是广汽集团主要的销量来源。
作为广汽集团利润的重要构成部分，合资业务的下滑显著影响到了广汽集团的利润表现。
与此同时，广汽的新能源汽车表现也是一言难尽。
上半年，广汽传祺销量为18.89万辆，同比微增0.44%，是广汽乘用车业务中唯一实现同比增长的品牌。但在营收上，广汽传祺营收为254.59亿元，同比下降了约11.39%。同时，由于7月和8月广汽传祺销量分别同比下降17.70%和26.75%，广汽传祺1-8月累计销量为24.22万辆，同比出现下滑。
相比之下，广汽集团新能源业务子公司广汽埃安在今年以来则出现了明显下滑。进入2024年以来，广汽埃安新能源销量急转直下，跌幅尤为明显，上半年累计销量仅为12.63万辆，同比下滑39.65%，营业收入124.01亿元，同比下降44.61%，为集团旗下跌幅最大的品牌。今年7月，其销量为2.83万辆，同比下降37.17%；8月销量为3.18万辆，同比下降29.44%，降幅有所收窄。从数据来看，广汽埃安整体销量表现处于承压状态。
目前广汽埃安旗下已布局包括AION S、AION Y、AION V和AION LX车型。零售销量数据显示，2024年上半年广汽埃安销量最高的车型是AION Y，为74241辆；其次是AION S，为72088辆，这也是广汽埃安投放到网约车市场的主要车型。而AION V和AION LX销量分别为8582辆和219辆。按计划，广汽埃安年内销量目标为70万辆，而上半年的完成率为18.05%，其想要完成销量目标几乎不可能。
被广汽集团销量快报划归为“其他”一栏的广汽日野和合创汽车上半年累计销量为3897量，同比暴跌82.98%。
不过，广汽在海外方面销量有所增长。上半年实现汽车海外销量约6.8万辆，同比增长约190%，其中自主品牌汽车海外销量约为5.4万辆，同比增长约144%。
此前数据显示，广汽集团2020年、2021年和2022年的营收分别约为627.17亿元、751.10亿元和1093.35亿元，营收增长率分别为5.78%、19.76%和45.57%。其中，2023年的增速远高于其他年度。
随着环保政策的不断收紧和消费者对新能源汽车的认可度逐渐提高，传统燃油车的销售面临着巨大的压力。广汽在传统燃油车领域拥有丰富的产品线和较高的市场知名度，但在转型升级的过程中，则会面临剧烈的冲击，影响业绩。
02
投资收益显著下滑
除了销量下滑营收下降，财报显示，其实广汽集团净利润下滑的“大头”在投资收益上。2023年上半年，广汽集团投资收益为54.48亿元，今年上半年其投资收益为32.59亿元，同比下滑了40.19%，绝对值减少了21.89亿元。其中，广汽集团对联营企业和合营企业的投资收益由去年同期的53.00亿元下降至20.11亿元。
以合营企业为例，广汽集团合营企业主要包括广汽本田汽车有限公司（广汽本田）、广汽丰田汽车有限公司（广汽丰田）、广汽汇理汽车金融有限公司和五羊-本田摩托（广州）有限公司等，其中上述四家重要的合营企业汇总财务信息占所有合营企业汇总数的比例超过90%。
在今年上半年，广汽集团所有合营企业汇总营业收入为918.27亿元，较2023年同期下滑了28.48%，汇总净利润则从去年同期的96.29亿元下降至37.26亿元，同比下降了61.30%。
综合来看，来自于合营和联营企业的投资收益显著下滑，是广汽集团上半年净利润下滑和扣非净利润转负的直接原因。
同时，公司上半年销售费用、管理费用也有所增加。
具体而言，公司2024年上半年的销售费用、管理费用、研发支出分别增加10.15%、11.93%和2.74%。
其中，广汽集团2024年上半年的销售费用较2023年同期增加约2.61亿元至28.30亿元，主要是该公司为自主品牌面临新能源转型以及国际化推广，增加广宣费和售后服务及奖励投入等综合所致。
2024年上半年，广汽集团的管理费用较2023年同期增加约2.19亿元至20.61亿元，主要是埃安长沙工厂及其配套企业落户长沙导致事务经费增加，以及折旧摊销增加等综合所致。
从长期发展来看，广汽集团想要实现增长还是要依靠自主品牌和新能源汽车。
广汽传祺承载着插电混动车型的技术转型，广汽埃安则负责纯电转型。目前，广汽集团正在积极调整，强化广汽传祺和广汽埃安的市场竞争力。
广汽埃安总经理古惠南近期在采访时表示，目前主销纯电车型的广汽埃安，后续将补齐技术路线，增加REV（增程车型）、PHEV（插电混动车型），扩大产品矩阵。与纯电车型相比，近年来汽车市场上增程车型和插电混动车型销量增速较快，且相对更容易实现盈利，如果埃安后续推出增程或混动车型，或将对其盈利表现产生一定正向效果。
此外，今年4月，广汽传祺与华为联手成立传祺华为联合创“新”计划，传祺将推出3款采用华为乾崑智能汽车解决方案的车型，搭载华为乾崑智驾系统ADS 3.0、新一代鸿蒙座舱等技术，首款车型将于2025年第一季度上市交付。
对于海外销量优势，广汽也在着力扩大，积极推进海外市场的开拓。2024 年上半年完成乌兹别克斯坦、阿塞拜疆等 26 个市场开拓，海外业务已覆盖中东、东南亚、非洲、美洲等 68 个国家及地区，初步构建起全球的研发、生产、销售、服务体系，累计网点已超300个。推进本地化生产，马来西亚 CKD 工厂和广汽埃安泰国工厂相继竣工投产，以降低成本。
行业转型时期，挑战与机遇并存，埃安布局新技术路线、传祺和华为合作造车这些举措能否带动广汽集团销量和利润回升，有待关注。
本文作者可以追加内容哦 !
