入股两大中国房企，中东资本正在挺进房地产
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2024-09-23 10:36北京凤凰天博网络技术有限公司官方账号,财经领域创作者
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来源： 风财讯
出品 | 凤凰网风财讯
作者 | 王婷婷
9月20日晚间，中国奥园发布公告宣布，引入战略投资者Multi Gold Group Limited成为公司第一大股东。Multi Gold是阿联酋的一家专注于中东和北非地区项目投资的投资机构。
这是继万达集团引入金主（包含太盟投资、中信资本、阿布扎比投资局旗下公司、穆巴达拉投资公司等）落定后，今年第二家被中东资本投资的房地产企业。
俗称的“中东资本”指代以阿布扎比主权财富基金(主要包含阿布扎比投资局ADIA、穆巴达拉、ADQ)、沙特公共投资基金PIF和沙特阿美、科威特投资局投资基金、卡塔尔投资局投资基金为代表的财团。
据凤凰网风财讯统计，“中东资本”近年在中国已投资的房地产全行业公司(含家居家电及商业等上下游领域)包括万达集团、中国奥园、招商积余、浦东金桥、城投控股、自如、北新建材、东方雨虹、三花智控、金陵饭店、厦门国贸等。
凤凰网风财讯盘点发现，上述代表性“中东资本”近年在华已经通过基石投资、股权投资、财务投资等形式投资了超过120家中国公司。
不过“头顶一块布，天下我最富”的中东富人在经历过行情跌宕和骗局攻防之后，如今在全球的投资也愈加谨慎。所以，被中东资本看上是需要条件的，并且对于被投企业而言，中东资本也并不等于“救世主”。
中东资本为何选择中国奥园？
中国奥园公告显示，接任公司董事局主席职务的大股东指定高管为Alobeidli，45岁，具有科技、房地产、战略咨询等多个领域逾二十年的投资经验，此前参与了阿联酋多个房地产项目。
一位熟悉海外投资的业内人士向凤凰网风财讯透露，奥园能够找到中东资本战投，一个前提是它上半年已经完成了境外债务重组，甚至因为重组的266亿元收益公司报表瞬间扭亏为盈，净利润很好看。
另一个条件是，奥园在大湾区还有接近600万平的土地储备，在海外也还有资产，而这些持有待售资产在2023年已经清完了减值亏损，到今年报表上资产已经不蚀利。
“除了房地产，中国奥园体系内还能计入一些来自奥园美谷的医疗美容服务、货品销售等收入，算是其它房企少见的增量业务，可能也是这些主要投资医疗科技和能源的中东资本看中的点。”该人士表示。
可见，企业的权债清晰、不利因素能够出清以及业务具备“想象空间”是中东资本考量的前提。
并非“救世主”
中东资本也有条件
的确，被中东资本看上并投入真金白银，是需要条件的。万达被接盘背后那波折的一年，便写满了故事。
今年9月通过天眼查查看“大连新达盟商业管理有限公司”的工商信息，其股东已由2位增加到了12位，注册资本也由162.1亿元增至405.2亿元。同时“珠海万达商业管理集团股份有限公司”的管理人员信息中，公司法定代表人、董事长也已变更为太盟中国总裁黄德炜。
而这背后，据悉太盟和万达的谈判2023年就开始了。不过谈判期间，万达所持新达盟股权被冻结，美国资金退出中国不动产极大影响太盟的筹资进度，多种不确定因素频出。据黄德炜接受媒体采访时的透露，“这场600亿元的大买卖，真正形成时间还不到4个月，所有投资细节在敲定合作框架的3天前，才被最终敲定。”
今年3月底，大连万达商管集团与太盟投资集团、中信资本、Ares Management旗下基金Ares、阿布扎比投资局旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司正式签署投资协议，5家投资方联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。
经过漫长的等待，直到今年7月，万达的战投才得以落地。王健林最终以失去对万达两个核心主体的绝对控制权，换取约600亿元的“救命钱”。当然，钱分批次到位，还得再等。
在整个审视和谈判的过程中，太盟是资方的核心枢纽，不过中东资本也有自己的考量。在企业风险可控的基础上，据安邦智库研究员陈乃佳分析，以往中东主权基金在中国开展财务投资更多，近年则倾向通过股权投资寻找能够落地中东的产业链，带动本国经济转型。
中国房地产由于市场形势不好影响投资收益，部分海外资金主动减量中国不动产尤其是民营地产。但中国在基础设施建设、城市商业建设运营方面拥有强大基础和成熟的产品、产线，对于大力发展城市和基建的国家而言仍具有吸引力。
万达、奥园或都是这一逻辑下，被中东资本选择。
对华投资加深
更多房企或有中东金主？
未来中东资本还会投资更多中国房企吗？
答案是确定的。
因为中东资本在中国的投资范围和深度正在加强。
例如近日沙特资本市场管理局发布公告宣布，已批准一只投资中国香港股票的ETF基金，拟在年底前于沙特股票交易所上市交易，追踪MSCI港股通精选指数。
截至9月23日，MSCI港股通精选指数包含新鸿基地产、华润置地、中国海外发展、龙湖集团、九龙仓置业、长实集团、信和置业、恒基地产、九龙仓集团、太古等地产股。
二级市场投资只是一小部分，东方证券分析师指出，伴随本地化团队日趋成熟，中东资本会进一步开展直投，并从传统的美元基金拓展到人民币基金。
实际上，今年底或2025年初沙特公共投资基金PIF在中国的第二个办公室，北京办公室将设立。穆巴达拉、科威特投资局、阿布扎比投资局近年也纷纷在北京和上海设立办公室/办事处。
这也预示着，中东资本对中国企业的投资会更深入，尤其能源、基建、制造业、医疗医药与生物科技几个重要领域合作潜力巨大。
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