东方雨虹2024年半年报的分析与看法：
以下是对东方雨虹2024年半年报的分析与看法：
1. 财务数据方面：
- 营收下降：报告期内公司实现营业收入152.18亿元，同比下降9.69%。这主要是受下游需求未达预期的影响，房地产行业的结构性改变以及基建项目开工不足等因素，导致对建筑防水材料的需求减少，进而影响了公司的销售收入。尤其是二季度收入降幅较大，说明市场需求的疲软态势在上半年持续存在且有一定的加剧趋势。
- 利润下滑：归属于上市公司股东的净利润9.43亿元，同比下降29.31%；扣除非经常性损益后的净利润为8.36亿元，同比下降32.74%。利润的下滑幅度大于营收的下降幅度，反映出公司的盈利能力受到较大挑战。一方面是由于营收减少，另一方面，期间费用的增加以及原材料价格波动等因素也对利润产生了负面影响。
- 现金流状况：经营活动产生的现金流量净额为-13.28亿元，虽然同比大幅改善66.33%，但仍然为负值。这表明公司在经营活动中现金流入小于现金流出，可能存在应收账款回收不及时、存货积压等问题，影响了公司的现金流动性。
2. 业务结构方面：
- 渠道销售模式变化：工程渠道及零售渠道收入共计121.38亿元，占上半年公司营业收入比例为79.76%，同比增长8.44%，渠道销售已成为公司主要的销售模式。其中，工程渠道深入推进“平台+创客”经营管理模式，不断培育合伙人的各项能力，提升整体交付能力；零售渠道不断深化下沉，丰富渠道矩阵，坚持精耕，搭建线上线下全渠道融合的零售运营模式。这显示出公司在渠道建设方面取得了一定的成效，有助于提高市场覆盖度和客户满意度。
- 产品业务表现分化：
- 零售业务增长：零售业务实现营业收入54.38亿元，同比增长7.66%，占公司营业收入比例为35.74%，零售业务占比进一步提升。民建集团作为零售业务的重要组成部分，实现营业收入49.64亿元，同比增长13.23%。这表明公司在民用建筑市场的拓展取得了较好的成绩，消费者对公司的民用建筑产品认可度较高。
- 部分产品收入下滑：防水卷材、涂料等产品的收入出现不同程度的下降，防水卷材收入增速为-15.8%、涂料收入增速为-8.2%。这可能是由于市场竞争加剧，以及公司在这些产品领域的市场份额受到了竞争对手的挤压。不过，砂浆粉料业务实现了11.8%的增长，为公司的业务发展提供了一定的支撑。
3. 战略布局方面：
- 国内市场：公司聚焦巩固防水主业，积极拓展交通基建、水利设施等基础设施建设领域，借助防水主业布局的全国性渠道网络的协同优势，为公司可持续发展提供第二增长曲线。这有助于公司降低对房地产市场的依赖，分散经营风险，同时也能够抓住基础设施建设领域的发展机遇。
- 海外市场：全力推进海外布局，发展海外市场。旗下天鼎丰与沙特工业城市和技术园区管理局签约，建设天鼎丰中东生产基地项目；东方雨虹休斯敦生产研发物流基地奠基仪式举行；在马来西亚举办新品上市发布会，推出多系列产品；与泰国、菲律宾的相关企业签署战略合作协议等。海外市场的拓展为公司的长期发展提供了新的空间和机遇。
4. 风险与挑战方面：
- 政策风险：国家对建筑建材行业的政策调整，特别是环保标准的提高和税收政策的变革，给公司经营带来了更大的环保压力和政策风险。公司需要不断加强对政策的研究和应对，加大在环保方面的投入，以满足政策要求。
- 市场竞争风险：建筑防水材料市场竞争日益激烈，国内外竞争对手不断涌现，市场份额面临着被挤压的风险。公司需要持续加大研发投入，提高产品质量和技术水平，提升品牌影响力，以增强市场竞争力。
- 应收账款风险：截至上半年，公司的应收账款余额为121.43亿元，较2023年末有所增加，存在因应收账款发生坏账影响公司经营业绩的可能。公司需要加强应收账款的管理，完善应收账款管理机制，防范应收账款风险。
总体而言，东方雨虹2024年半年报显示出公司在经营上遇到了一定的挑战，但也在渠道建设、业务拓展和战略布局等方面取得了一些积极的进展。未来，公司需要进一步加强风险管理，提升盈利能力，以应对复杂多变的市场环境。
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