中秋在整体量缩的背景下，经销商回笼资金意愿较强，因而倾向于打款和销售流速更快的头部品牌，马太效应更加明显。一方面白酒整体消费较弱、流速减慢，价盘预期不稳，另一方面经销商库存较高、市场货源充足，从去年以来，终端备货意愿下降，呈现按需采购的特征。
团购资源较好的渠道商仍能实现不错表现，而主流通的渠道商则面临较大压力，预计中秋国庆以及后续的春节，或成经销商能力的试金石。白酒龙头商业模式优异，现阶段估值历史分位数较低，长期配置价值逐步凸显。
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