水牛行情能跑多久？

2024年9月24日的A股市场，犹如一场久违的盛宴。上证指数盘中涨超100点，沪指、深证成指均涨超4%，创业板指更是涨超5%。这是近四年里最为罕见的涨势，市场一片欢腾，大金融板块领涨，券商、保险、互联网金融、酿酒等板块集体上扬。成交量更是激增，A股市场整体成交额超过9700亿元，较前一日大幅放量。显然，一场短期的“水牛行情”已经到来，市场充满了欢呼和乐观情绪。

然而，这波水牛能跑多久？市场的涨势是否能够持续，还是说这只是一场短暂的狂欢？让我们从几个角度来深入分析。

一、水牛行情的定义

所谓“水牛行情”，并非指上市公司基本面的根本改善，而是由政策驱动、流动性充裕推动的短期股市上涨。

市场上涨的动力更多源自于政策的宽松、资金的充沛，而非上市公司赚钱的实质性提升或经济基本面的显著好转。它更像是一剂强心针，虽然能够刺激市场快速反弹，可以活跃行情，没有上市公司基本面的改善和整体经济繁荣，行情的可持续性值得怀疑。

9月24日的A股上涨，很大程度上是因为宏观经济层面的利好政策。央行降准、降息，以及创设了支持资本市场的结构性货币政策工具，向市场注入了大量的流动性，给股市带来了“无限子弹”的支持。这些政策无疑对市场构成了强有力的支撑，短期内为A股带来了显著的涨势。

二、为什么水牛行情出现？

对于近期的政策，许多人认为是“超预期”的利好。然而，细究起来，很多措施早有端倪。降准、降息、支持房贷利率下调等消息外媒早已流传，而市场在9月24日的大涨，更多是对这些政策的正式确认的反应。资金此前并未大规模进入股市，可能是由于投资者对政策的落实力度和实际效果持怀疑和观望态度。

实际上，历来牛市行情之前，普通炒股者都是未知未觉的，都是晚来者。因为普通炒股者既不自己亲自去观察股市行情的变化情况，又不相信国家正规渠道的信息，绝大多数人都是看了新闻、看了某大V的公众号、看了短视频之后，就觉得自己一下子了解到世界的全部，就觉得自己学习到了非常正确的道理、非常正确的知识…

说句实话，现在国内做短视频的、做直播的，有两类占了绝大多数：一类是做生意混不下去的、找不到工作的，想通过短视频骗点流量卖点东西。另一类是既无聊又无知又低俗者，发的短视频都是毁三观的东西，就是为了博流量。

但实际上，部分板块在这波水牛行情到来之前，已经出现了资金的布局。例如，大金融板块中的银行、保险、证券以及地产、家电、大消费类个股，以及一些高分红的央企、国企绩优股，早就得到了资金的关注。特别是一些长期分红高、现金流稳定、业绩业务有保障可持续的绩优股，资金早已经提前进入了。因此，尽管整体市场在9月24日才迎来爆发式上涨，但上述提到的板块中的绩优股早已埋伏了资金，这些板块的绩优股早已上涨了不少，表明市场并非完全措手不及。

三、政策驱动型水牛能跑多久？

1. 政策持续性与市场预期

水牛行情的核心驱动力是政策。如果政策能够持续并且超预期，那么股市上涨的行情将会延续。当前，央行创设了证券、基金、保险公司互换便利等结构性货币政策工具，提供了大规模的资金支持，这对于资本市场是前所未有的利好。这些资金能够进入股市，推动股票回购和增持，将直接利好股市。

但是，水牛行情的持续性在于政策的执行力度和市场对政策的预期。如果后续的政策无法进一步超预期，市场的上涨势头可能会逐渐减弱。毕竟，政策的作用更多是为股市提供流动性，而不是解决企业盈利能力的根本问题。一旦政策效果逐渐消化，市场可能会重新回到理性状态。

2. 经济基本面的限制

尽管政策利好，但中国经济面临的结构性问题依然存在。

房地产行业的疲软、企业盈利增速的放缓，以及全球经济放缓、战争升级、局部地区动荡的背景，仍然制约着市场的中长期走势。水牛行情更多是一种短期的政策推动，是一时的市场情绪推动，如果经济基本面未能实质性改善，企业盈利依然困难，地产市场依然低迷，资金在市场中的停留时间可能会相对有限。

3. 市场情绪与技术性调整

在9月24日的大涨之后，市场情绪一片乐观，但这种快速的上涨很容易引发技术性调整。一些资金可能会选择在短期内落袋为安，特别是那些已经实现丰厚盈利的投资者。虽然长期看市场仍有上涨空间，但短期内市场可能会面临一定的震荡整理。

四、如何应对水牛行情？

在水牛行情中，投资者应该如何操作呢？

1. 优选绩优股，拒绝投机。

水牛行情虽然由政策推动，但并不意味着所有股票都会受益。那些基本面良好、业绩稳定增长的股票更具抗跌性和上涨潜力。比如像中国平安、五粮液、格力电器、工商银行、中信证券、中国建筑、保利发展、农业银行、建设银行、招商银行、华泰证券等，这些绩优龙头股无论是从盈利能力还是抗风险能力，都远胜于那些业绩不佳的个股。

2. 注重风险控制。

水牛行情虽然看似强劲，但并不是没有风险。特别是对于一些高波动的板块，如券商、互联网金融类股票，虽然短期内受益于政策利好，但一旦政策预期减弱或市场情绪回落，这些股票可能会面临较大回调。因此，在享受短期上涨的同时，投资者需要时刻保持风险意识，设置止盈位，及时锁定利润。

几大风险点是：

一是上市公司2024年三季报不久就要陆续发布了，预计很多公司的业绩都不太理想，这可能会再次打击国内股市行情。

二是，美政府资金短缺导致停摆的问题。美国会9月22日宣布了一项短期支出法案的协议，为联邦机构提供大约三个月的资金，避免联邦政府在10月1日新财年开始时可能部分关闭，并将最终决定推到11月的大选之后。一旦美政府关门，对股市是利空的。

四是，美大选。2024年11月5日，将是影响全球的重要时间点，预计股市还将剧烈波动。

五是，美联手强国持续扩大打压制裁围堵我们的范围和力度。

六是，中东局势持续升级，战争扩大化，鹅坞陷入持久战、非洲动荡战争频发等等。世界陷入经济衰退局面。

3. 把握政策动向，及时调整仓位。

水牛行情的持续性在很大程度上依赖政策的支持。因此，投资者应密切关注政策的动向，特别是央行的货币政策、证监会的市场支持措施。如果后续政策继续有超预期，水牛行情有可能延续；反之，则需要及时调整仓位，避免追高风险。

水牛行情虽然来势汹汹，但其持续时间和高度依然存在不确定性。政策驱动的市场往往表现出较大的波动性和不可预测性。在这样的市场环境下，投资者应保持清醒的头脑，避免过度乐观，同时抓住市场给予的机会，优选基本面优异长期稳定高分红的绩优龙头股。

正如股市投资数据所证明：炒股长期稳健的收益，都是来自于长期持有优质公司股，而不是在市场情绪化的狂欢中盲目追高。

水牛行情能跑多久，是无法预知的，但选择正确的方向、选择优质的标的，是保障投资获得长期稳健收益的致胜法宝。

很多观点，很多看好的股票，在之前的文章中都有提及，感兴趣去翻看一下，这里不再赘述。#近万亿量能助涨，A股这波能走多远？#  $上证指数(SH000001)$  $中国平安(SH601318)$  @股吧话题   @东方财富创作小助手