此次国新会释放了积极的政策信号,投资者关注的内容主要包括:

1)近期将下调存款准备金率0.5%,释放长期流动资金约1万亿元。在今年年内还将视市场流动性的状况,可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

2)降低7天期逆回购利率0.2个百分点,从目前的1.7%调降至1.5%。

3)降低存量房贷利率和统一房贷首付比例,引导商业银行存量房贷利率下降至新发放贷款利率水平,预计平均降幅约0.5%。

4)支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押,从央行获取流动性,这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。

5)创设股票回购增持专项再贷款,引导银行提供贷款,支持上市公司和股东回购和增持股票。


资本市场方面,也提出一系列有助于改善投资者预期的政策,包括:

1)将发布中长期资金入市的政策意见。

2)将发布促进并购重组措施,大力支持上市公司开展以转型升级为目标的跨行业并购及对未盈利资产的收购;对符合条件的上市公司重组大幅简化审核流程;对重组估值、业绩承诺等事项,根据实际情况提升监管包容度;大幅简化审核程序,鼓励上市公司加强产业整合。

3)保护中小投资者合法权益,坚决打击财务造假、操纵市场等违法违规行为。

4)上市公司要运用包括分红回购等方式回报投资者。

5)长期破净公司要制定价值提升的计划。

6)将发布上市公司市值管理指引,很快将征求意见。

7)支持汇金公司加大对资本市场增持力度,等等。


9月18日美联储宣布下调联邦基金利率开启降息周期,港股对此反应更大,A股也有所反弹;9月24日国新会明确释放积极的稳经济、稳市场、稳预期信号,带来投资者风险偏好的明显改善。A股市场当前估值已经处于较为极端位置,沪深300指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近,横向及纵向均具备明显的投资吸引力;交易、行为方面也出现了历史常见的偏底部特征,前期以自由流通市值计算的A股换手率处于1.5%左右的历史偏底部水平(历史偏底部时期换手率在1%-2%左右)。在此背景下积极政策信号出现有望提振投资者情绪,9月24日股市大涨后短期或有波折但预计反弹仍将持续,市场趋势性企稳还需要关注后续上市公司基本面预期变化。


本文摘自:中金点睛2024年9月25日已经发布的《中金:联合解读金融政策调整》

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