组件价进入0.5元时代？一体化巨亏正来！龙头再跌50%

4季度一直是装机旺季，可现在不仅没有看到行业复苏的任何迹象，反而进一步恶化的信号不断释放。

现在有一点很明确，组件价格仍然喋喋不休，垂直一体化单瓦亏损继续提升，龙头们亏损继续提高。

对4季度和明年上半年业绩冲击比较大的几个方面：

一.由于美国组件价格高，今年前三个季度龙头们绕道东南亚出口组件利润很高，减少了龙头们很多亏损，绕道东南亚出口被堵死是十分明确的，一旦失去这块利润，龙头们亏损就会提升到更高台阶。

二.2025年中国光伏新增装机会下降吗？.不仅有这种可能，且可能性比较大，产能过剩1倍的情况下，产能连续提升，如果出现需求下降，真是天塌了！

已经9月末了，4季度旺季备货应该来到，起码应该做到价格止跌，可现在是价格下跌提速，且提速很快，从订单、价格、单瓦盈利、需求（最要命）以及整个产业链方方面面，全面恶化，各项指标都是加速下降或下跌，说明产能过剩太严重，价格连续下跌，严重挫伤了装机积极性，行业开始进入巨亏。

1.8月光伏装机16.46GW，环比下降21.8%。

2.根据SMM不完全统计，截至8月31日，2024年8月光伏组件定标项目共147项，其中共99项披露了采购容量，共计11.98GW，环比降幅37.7%，同比降幅29.2%。同比环比均出现比较高的下降。

3.招投标价格连续下降，8月TOPCON组件最低中标价为0.698元/W，均价0.779元/W。9月18日华电开标，投标价最低0.6221元/W，42家报价，34家低于0.7元/W，均价0.687元/W。看到价格高于0.7元，是稀罕事情，9月中标低价很可能在0.65元/W，比8月0.698明显下降5分/W，预计定标价环比下降也明显高于8月环比下降2分/W。

产业链价格低迷处于下跌趋势中，N型硅片182为1.06-1.08元/片，N型电池M10为0.275-0.28元/W。

4.通常4季度是装机旺季，可从产业链产量，没有看到旺季到来迹象。

9月硅料产量环比轻微增长，10月排产略增。

9月硅片产量下降，10月硅片排产增量有限。

9月电池产量低于排产不及预期，但库存仍处于高位。

9月组件产量略有增长，10月排产仍看不到旺季来临迹象。

$晶科科技(SH601778)$，$晶科科技(SH601778)$，$通威股份技（SZ002459) $，  $天合光能（SH688599) $