鱼跃医疗的高利润率的来源？

鱼跃医疗的毛利率在同行业处于前列，但也没有一骑绝尘，但鱼跃医疗却能维持较高的净利润率，说明鱼跃医疗的费用控制较好。下表中的6家公司可以分为两类，第一类：美好医疗，乐心医疗和怡和嘉业，它们都以出口为主，销售费用率都较低，主要原因是通过境外的批发商或独家代理直接销售，这样企业不需要在当地进行大规模的市场推广和终端维护工作。第二类：三诺生物，鱼跃医疗和可孚医疗，它们主要做国内市场，而三诺和可孚的销售费用率却要比鱼跃高10%以上，说明他们的高定价依赖于高额的市场投入，一旦销售端不畅，业绩就会立刻下滑。鱼跃医疗却用相对较低的市场投入维持住了产品的价格，主要原因是：（1）鱼跃医疗特有的院内带动院外的营销模式，客户忠诚度较高，市场投

入更有效率；（2）鱼跃医疗的研发更贴近市场需求，研发效率较高；（3）鱼跃医疗体量相对较大，具有规模效应，可以更好控制成本，提高毛利，同时可以摊薄费用。$鱼跃医疗(SZ002223)$