中级行情启动条件已具备

　　稳增长政策的密集出台显然为资本市场注入动能。海通证券表示，政策“组合拳”既立足实体经济又兼顾资本市场，叠加前期股市处于历史性底部，中级行情启动条件已具备。每轮中级行情均有不同主线，本轮行情中，地产和消费支持政策是亮点，因此估值低、仓位低的地产、消费、医药等板块值得重视。

　　国泰君安证券认为，政策加码、股市无风险利率下降、投资者风险偏好提振背景下，A股后市仍有上涨空间。“当市场演绎到经济乐观预期充分发酵的阶段，届时上涨的节奏可能切换为强势震荡、板块主题轮动。但不管如何，我们认为节后市场的赚钱效应可能仍较强。”申万宏源称。

　　浙商证券在研报中提到，上周市场在政策呵护下走出“史诗级大反弹”。展望后市，原本预计有望在岁末年初出现的中线攻势已经提前到来。参考过去两年历史经验，浙商证券认为，本轮中线级别的攻势“至少”与2022年4月至7月、2022年10月至2023年2月的两轮中线反弹相当。当前市场位置还未达到本轮中线行情的高点。

　　华金证券表示，当前的A股上涨尚处初期，建议投资者持股过节。首先，政策层面积极的基调还将延续，且政策方向和力度已非常明确，这有望提升经济修复预期，A股大盘估值大概率延续修复；其次，外部因素方面，美联储降息后全球流动性宽松周期已开启，海外流动性环境偏积极；最后，经济修复预期和A股上市公司盈利修复预期在节后可能进一步加强。

　　配置上“先蓝筹后成长”

　　配置方面，浙商证券认为，当前投资者仍应以逢低加仓为主，行业配置方面，遵照两个原则：一是“金融+消费”，重点配置非银金融、地产、白酒、互联网等方向；二是中线行情后续大概率有板块扩散机会，可重点关注“蓝筹搭台”后的“小盘唱戏”，如新能源、医药、传媒、计算机等板块。

　　国泰君安证券认为，本轮行情会出现“先拉升后轮动，先蓝筹后成长”的节奏：短期拉升后，对政策的乐观期待依然会推高指数，上证指数估值仍有一定向上空间；而成交放大后，超额收益将转向成长股。因此，低估值蓝筹将是第一阶段市场的交易重点，后续可将目光放在受益于无风险利率下降与风险偏好提振的板块上。