$*ST合泰(SZ002217)$ $*ST合泰(SZ002217)$ 隔壁傲农出重整投资方案了，其中债转股大概在7.3亿股，而对应的总负债是135亿，也就是大概每股抵债价格在18.5元（当然不绝对毕竟不可能所有的债务都清零只是相对而言能包住的大概价格），那么我们就可以相对计算一下合力泰的债转股份了，合力泰的负债规模和傲农接近所以抵债股份大概为：7.3×3.55/1.36=19.05，也就债转股的股份大概在19亿左右
其次，产业投资人认购的股份，傲农投资人认购股份为10亿股，核算投资款项在：10×1.7=17亿元那么按照合力泰按照20亿投资款来投资的话大概产业投资人股份为：17/（1.7/3.55×1.36=0.65）=26亿综上所述，以目前合力泰的31.16亿总股本来转赠的话最起码要转赠45亿，也就是10转15差不多就够用了。那么合力泰的总股本会增大到76亿，总市值在1.36×76=103.36亿。
你们认为破产重整后100亿的总市值有没有投资价值？
一般破产重整的偿债率在25-30%之间
刚刚 作者更新了
这就是为什么重整股一般都是刚出预重整受理通知时大涨后期就不涨的根本原因，就是股价越低投资人获得的股份就越多。毕竟同样投资额股价越低股份就越多。
破产重整从本质上就是定向增发（投资款加债转股），只是增发的价格一般打五折而已（正常增发价是80%），常规来说不算债转股的化债投资款单独增发的话按股价80%增发也就厚增股份：17/1.36×0.8=10亿股本而已，所以单论破产重整本身价值不大，毕竟增加的股本太多，况且就算是化债了其本身的后续盈利能力也不确定（参考st明诚），所以主要还是看产业投资人后续有没有其他资产的注入（并且这个资产要是热门赛道的才行）。
如果是普通有限合伙之类的投资公司那就没啥意思了，毕竟他们除了投入的投资款也没别的资产（比如庞大之前的投资人）如果是未上市的电子行业头部企业或者其本身有大量未上市的核心资产那么就有看头了，所以就让我们拭目以待吧！
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