4季度A股五大猜想？（季博）

前博《飙升崛起的大A股，4季度升机有几何？》中说到：【展望4季度，排除突发重大消息面影响，大盘主要运行区间是3500—3850点，极限运行区间是3300—4050点，最大振幅750点。预计4季度大盘巨幅高开（开盘当在3500之上），开盘快速上冲突破2021年高点3731.69点概率偏大，甚至剑指4000点大关，在无数散户期盼站稳4000剑指4500点之际，悄然大幅回撤500—700点，把近期跟风的散户赶下车，然后轻装前进稳步上行，最终季线图上收一根大幅高开、带长长上下影线的放量小阴小阳线，为2025年上涨留出空间】。

基于上述大势研判，结合可预期的重大政策面、消息面变化，无知小散“恬淡虚无股心常在”推出2024年4季度A股五大猜想：

猜想1：冲高回落，4季度高开猛攻后遇阻回落整理？

理由：近期在外有美联储降息，内有政策组合拳之下，大盘飙升吸引无数散户进场。国庆期间港股及A50期指狂飙，节后大盘大幅高开上攻是大概率的，伴随着大量做空大佬在期指上空单开始爆仓，大盘将放量加速上攻，很可能突破2021年高点3731.69点剑指4000点大关。常言道“空头不死，多头上攻不止”，伴随着做空者在3700点被之上彻底消灭，大盘将冲高回落步入牛市2浪调整。11月份之后伴随着美联储再度降息逐步走稳，最终A股收盘在3500点之上，港股、A股年内涨幅均傲视全球。

猜想2：业绩支撑，大消费板块或将演绎一波较好的行情？

理由：在悲观预期之下，今年大消费板块跌的惨不忍睹，即便过去最抗跌的白酒板块，都跌的哭爹喊娘，医药、食品等更是跌的找不到北。伴随着9月份PMI止跌回升，加之4季度属于消费旺季，大消费板块势必演绎一波较好行情，近期白酒板块已经打出了非常好的“样板”，贵州茅台、五粮液等纷纷飙升。4季度医药、食品等板块非常值得期待，关注那些3、4季度业绩环比改善明显的细分行业龙头股($贵州茅台(SH600519)$)。

猜想3：居高思危，券商板块持续大涨之后回吐压力较大？

理由：券商板块既是熊市弃儿，也是牛市宠儿。近期在大盘飙升过程中，券商板块风光无限，尤其是创新券商龙头——东方财富，股价迅速翻倍，中信证券也大涨超过50%。预计节后券商股将继续狂飙，很多个股很可能再拉2—4个涨停板，充分展现牛市旗手的疯狂。短期飙升后券商类ETF基金将大量被赎回，伴随着大盘急涨阶段结束，券商板块大涨后面临着较大的获利回吐压力，年底前大消费板块后来居上，涨幅逐步赶超券商股($东方财富(SZ300059)$$中信证券(SH600030)$)。

猜想4：回光返照，房地产板块大涨之后或将再度下跌？

理由：在大盘飙升叠加持续的政策利好下，市场期盼房地产借助“金九银十”翻身，这就是近期房地产板块狂飙的根源。预计节后房地产板块仍将继续大涨。但激情过后，市场发现房价企稳已经再度成为“梦想”，11月份之后房企为了去库存及完成预定销售目标，将进一步加大促销力度，从而推动房价进一步下跌，更主要的是目前房价已经到达多数房企的“生产”成本，再跌那就是“刀刀割肉”，且会造成大量“存货”减值，可以预期的是3季度房企业绩环比2季度不但未改善，而且在进一步恶化；4季度将在存货减值之下更加惨淡，年报业绩比惨不可避免，多家房企将在年报之后黯然退市。没有业绩的股价暴涨，那就是耍流氓。据此，房地产板块大反弹之后将继续回落下跌，在其带动下，基建、水泥、钢铁、玻璃等产业链也将逐步走弱。在中国城镇化逐步完成，人口负增长已经出现的情况下，房地产行业只能用大部分企业殉葬来为其高杠杆买单。

猜想5：旺季不旺，煤炭石油板块或许难有大作为？

理由：4季度由于北半球天气寒冷，采暖季到来，煤炭石油消费进入旺季。但前几年煤炭价格高企，释放了大量产能，加之国外煤炭进口冲击，煤炭价格持续走弱，上市公司业绩不断下行；欧佩克计划12月份增产原油，以对抗美国页岩油冲击，国际原油持续供过于求，油价不断走弱，目前北海布伦特原油期货已经跌到70美元/桶，后续有跌到60美元甚至50美元/桶的可能，从而进一步施压煤炭等能源价格。基于上述研判，尽管消费旺季到来，煤炭石油板块难有大的作为，很难跑赢大盘指数。

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