老粉丝都知道，我每周末都会做一篇深度思考。上周末正好是牛市起点，做了一篇深度分析，深度思考：本轮牛市的基础与结构分析，如何选择题材与个股？主要讲的是这次牛市底层逻辑到底有多强，行情可能是历史级别。假期我们休市，美股和港股不休市，中概股和中国资产持续大涨，A股股民真是百爪挠心，恨不得马上开市。
那问题来了，节后回来行情到底会如何演绎？空仓的该怎么办？满仓的何时兑现？假期哪些版块发酵最强？节后哪些版块有预期？牛市如何把握节奏，才能把收益扩大跑赢指数？
在开市前，利用假期时间，我们再做一次深度思考，分析一下从9月24到现在行情的演变逻辑，以及上述大家普遍关注的问题。
一、牛市基础分析与大盘点位分析
1、牛市基础补充。
之前文章我们分析了牛市的五大基础。假期时间，综合分析了更多消息和数据后，更加让我确信，这轮牛市规模的确是史诗级。仔细回想一遍近一个月发生的事件：美降息、洲际快递发射、俄普的诸多举动、金砖国家种种举动、以与中东各国的对抗、通讯设备爆炸、我国的一系列改革与重要经济会议的举措等等。种种迹象表明，站在未来5-10年看，2024-2025年很可能是中美在世界影响力对比曲线的转折点。这一轮美元降息周期以及中东危机过程中，中国很可能会打破西方封锁，在经济、政治、军事、金融等各个领域重塑其世界影响力。
2、假期消息发酵。
好吧以上扯远了，请不要当真。我们说说假期里发酵比较多的消息：
（1）以与伊冲突加剧，目前已经有中东各国再次联合起来抗以的趋势。后面无论局势如何发展，对中国都是有利的。冲突加剧，美俄都要下场，中国资产就成了最好避风港，洲际快递就是避风港的保障。冲突缓和，说明美以认怂，能够削弱其霸权地位，也利好中国资产。周四恐慌指数上升，美股市跳水，金龙指数逆势大涨，A50大涨就说明了这点。
（2）美公布了就业数据，大超预期。明眼人都能看到，这数据是真的扯蛋，编也不编个靠谱的，纯粹是为了减缓美元资金流出速度，阻止中国资产上涨趋势。事实上这数据公布后，美股是涨了，但A50和金龙指数周五不仅没跌反而大涨，港股周五更是反包新高，说明国际资本都有很清楚这里面的门道。
（3）新开户不断增加。各大券商假期不歇业，开户火爆的消息络绎不绝，各种95后、00冲入股市的消息成了热搜，有媒体报道说券商现在1天开户量比过去2个月都多。主要是现在自媒体太发达，短视频平台到处都是股市火爆消息，经过长达7天的假期发酵，下周估计会有很多新韭菜排队入市，这都是源源不断的增量资金和流动性。说个真实例子，我老家没碰过股票的亲戚，这几天都在跟我咨询买股票的事情。过去，我们说，当街头巷尾都在谈论股票的时候，就是大顶的时刻。这次当然不同。毕竟才牛了几天，不可能一波流就结束，市场如此大规模启动，也不是一时半会能结束的。毕竟这是国家意志。只要国家不出政策降温，大顶就看不到。短期内只会加码，不会抑制。当然如果过热了，村里可能会通过抛售等市场行为降温，也是为了健康牛市发展。
（4）假期中国资产大涨。A股休市，港股、美股里的中国资产全线大涨。港股中资券商全部都是大涨，从周三到周五的3天，招商证券涨幅121%，国联证券涨幅68%，申万宏源58%，中信建投证券58%，华泰证券58%，中国银河40%，中信证券35%。只要下周一他们不回调，A股的证券开盘估计又是版块涨停的盛况。地产、科技、半导体、新能源等版块也同样大涨。纳斯达克金龙指数4天涨幅11.5%。富时中国A50，假期涨了12%。连日经的中国ETF都翻倍的涨。看看这些数据，就问你夸张不夸张？假期给我们的感觉：全世界都在抢中国资产。
3、节后大盘如何走？
有以上开户增量的支撑，以及假期中国资产大涨的利好，节后第一天A股估计会高开高走，券商可能还会涨停，搞不好还会上演千股涨停，大盘继续涨8个点以上。成交量，甚至可能突破3万亿，到3.5万亿左右。情绪疯起来，真的是会超出你的想象。我上周末对于大盘点位的预测，年底冲4000点，25年冲5000点还是保守了。
重新调整下对大盘点位的判断：目前大盘上方就2个平台整理高点，一个是3400，一个是3730，都是前几年的高点，套牢筹码非常多。目前看第一个点位没啥问题，下周二开市，一个高开就过了3400，如果大盘真的奔着8%以上涨幅去，就是3600点以上，第二天惯性冲高就要到3730点了。
3730是最关键点位。如果节后回来2-3天就冲过去了，上方就是海阔天空，毫无阻碍，10月中旬就可能站稳4000点。如果节后2-3天冲到3730点附近开始调整，那节奏就放暖一些，10月中旬过3720，10月下旬过4000点。之后就要开始震荡了。
所以节后回来，就看关键点位3730。主观上觉得，3730应该不是一次可以冲过去的。近期我也一直反复提到，重阳节前后可能就是回调节点。从大盘动能上看也是如此，节后第一天有外资加持 新开韭菜入场，动能充足，第二天开始惯性上冲回落，第三天和第四天动能进一步衰竭，加上遇到阻力位，兑现盘涌出，一旦增量资金不足，就会出现缩量，回调是大概率。稳妥的，如果这个位置真的有回落趋势，可以考虑减仓。等回落5%幅度再加仓回来。
对于长线资金而言，则不必理会牛市途中的波动，我们上面也说了，这轮牛市预期规模很大，突破07和15年的大顶都不是问题，未来2年到1万点也很有可能。所以持仓不动也是很好的策略。
二、节后行情如何布局？
1、先梳理本轮牛市的特征。
我们来分析下本轮牛市走到今天的整体情况。
9月24号启动，三部门举行会议，透露一系列重磅利好，大盘上涨4%，当时我们当做是政策利好的反弹转点，并不是按牛市来配置的，仅仅是根据转点共振，配置了金融20cm套利品种。当时启动最强的是金融，其次是破净钢铁 零售消费。
9月25号，大盘冲高回落，动能衰减，金融是减弱的，地产爆发但午后也随着大盘回落而各种炸板。
9月26号，上午是延续分歧的。金融大分歧，但上午召开了重要会议，中午传出消息，一下子点燃股市，整个市场分歧转一致。金融继续走强，地产和大消费彻底爆发。牛市预期基本是在这一天确立。目前为止，炒作的3个主线题材全部爆发。也是重要经济会议中重点提到的3个方向。
9月27号，因为是牛市预期，金融在连续分歧2天后大幅度加强。地产和大消费强度也没有减弱多少。同时爆发的还有新能源和软件信创。
9月30号，经过周末发酵，也因为节前最后1天，大盘步入疯狂节奏，基本千股涨停。金融方向证券全部涨停。地产大消费前面2天启动的票，基本全部2-3连板。新发酵的方向：软件信创 半导体 新能源 医疗 北交所等等。基本全线大涨。
还有很多其他分析略过。直接说结论：
特征1：暴力程度超越以往牛市。为何暴力，前面基础逻辑都说过了。不重复。
特征2：超跌的版块先启动。证券本身也算超跌，而且是牛市旗手，必然是主线。其他轮动到的，多数都是超跌版块，比如地产 大消费 新能源 半导体 医疗。哪个不是超跌？当然，熊市三年，多数版块都挺惨。但也有一些版块，在熊市中一直走强，比如银行，他们整体市值甚至比15年牛市高点还要高。这轮牛市，他们估计是涨幅最小的。所以，你要考虑埋伏哪些版块？最先考虑的是超跌属性，最不能考虑的就是这2年一直逆势大涨的版块的品种。
特征3：已经启动的版块，都是超大容量品种做中军。比如证券的东方财富、软件的润和股份、半导体的中芯国际、酒水的五粮液茅台、地产的万科保利等。这些票，人气高，容量大，机构多，反而成了资金的最优选择。因为大家交易的是牛市预期，版块情绪先锋往往是买不到的，只有版块的市值龙头能承载这么多增量资金。扫货 超跌抄底为主的牛市1阶段过去后，增量资金衰竭后，大票就会滞涨，毕竟几千亿的票，不可能一直涨。
特征4：高弹性票优先。这波牛市带动的投机情绪爆棚，资金逐渐意识到，高弹性是首选。无涨跌幅的新股次新股>30cm涨跌幅的北交所>20cm涨跌幅的创业板科创板>10cm涨跌幅的主板和中小板。版块内如果有高弹性容量中军，就是优选，双创板块最多。
2、对后续行情的推测。
主要推测依据就是上述特征 政策导向方向 假期消息发酵情况 港股版块假期涨跌幅的情况，我们先对节后第一周行情做预估：
（1）周二开市，金融 地产应该都是高开甚至多数一字板开。这2个版块是假期港股涨幅最大的。其次是半导体，是假期港股涨幅第3大方向，估计也会高开。至于其他版块，就要看周一港股如何发酵。我猜测有可能是新能源光伏锂电 医疗 石油
（2）周三大盘冲高回落，兑现盘增加，分歧加大。周四到周五继续冲高回落，甚至可能收阴线。核心主线的金融 地产 消费，会开始分化，前排核心获得短线资金加持，继续大涨，大中军人气票也会继续冲。等到指数回调那天，主线内，就只有最核心前排才能继续向上，大票滞涨，低人气后排会回调。每个版块估计都是这种情况。
（3）非主线版块，会在下周继续轮动，等指数回调轮动结束，牛市最疯狂的1阶段就结束了。整体就是金融 地产 消费版块为主线，其他超跌版块轮动普涨。牛市2阶段，会在指数回调结束开始走反包的时候启动，届时会有新的领涨版块出现，到时候这个版块是一定要抓住的。如果是史诗级别大牛市，也不用担心，所有版块都有领涨机会，涨幅最终都会达到平均水平，至少都有1倍以上空间。也可能有新题材爆发，这个时候只要有消息刺激就可能带动走强。比如中东冲突，也可能带动军工 石油爆发。
以上节奏，只是预估，如果情绪持续高潮，直接冲破3730，回调节点就会后置到10月中旬。总之，不管哪天回调，我们静静等待即可，只要大盘没有收阴线的苗头，就一直持仓，不要轻易丢掉筹码。
3、版块与个股机会
（1）如果还有仓位，优先打向哪里呢？
首选金融，次选地产和大消费半导体，再者就是新能源锂电 医疗。
每个版块我会给出其中的核心票，如果核心给分歧机会的话，建议还是上核心，普涨结束后核心票的后劲更足。如果不给分歧机会，或者票太多不知道如何选，就选ETF，首选弹性好的ETF，科创50、北证50等。其次选这几个行业的ETF，比如证券ETF等。
（2）各版块核心票梳理
我下面会把每个版块的核心票给大家梳理出来，供参考。
证券：天风证券 国海证券 指南针 同花顺 东方财富
多元金融：银之杰 恒银科技 五矿资本 中粮资本 恒生电子 安硕信息 赢时胜
地产：亚泰集团 阳光股份 金融街 华侨城 绿地控股 金地集团 万科A 特发服务 三六五网
家居建材：三棵树 美克家居 东方雨虹
大消费零售：永辉超市 华联股份 美凯龙
大消费酒水：岩石股份 舍得酒业 酒鬼酒
大消费食品：品渥食品 安井食品 天味食品 贝因美
半导体：中芯国际 中科曙光 国民技术 紫光国微 长电科技 士兰微 张江高科 上海贝岭
新能源：拓日新能 福莱特 隆基绿能 爱旭股份 禾望电气 天齐锂业 融捷股份 腾远钴业 寒锐钴业 晶澳科技 新动力
软件信创：润和软件 英方软件 台基股份 延华智能
医药：药明康德 长春高新 昭衍新药 新里程
无人驾驶：中海达 锐明技术
破净：中南股份
以上基本涵盖牛市目前为止的热点版块。版块地位优先顺序也是从上到下的，周二开市按照顺序来即可。
4、节奏问题
其实到目前为止，都应该是满仓的。如果你还没有推上来仓位，只能说明你的反应太迟钝或者对牛市还有怀疑。
从复盘视角看，这几天最好的节奏，就是牛市初期，就已经满仓高弹性的金融 地产票，或者去做新股的套利。其次选择是前面分歧节点，满仓上了10cm的核心票。最不济的选择，也应该满仓做了金融或者地产的中后排，基本每天都给了上车机会。当然这是复盘视角，也就是马后炮。
从现在开始向后推演，如何把握节奏将收益最大化？
（1）新股和次新方向。前5天无涨跌幅，目前为止收益都很大。但后面就比较难了。因为没有预期差了。已经上的N长联，一天就到17倍，后面空间实在不好想，C无线和C合合，也没啥搞头了，C无线第一天到现在收盘也有6倍涨幅，布局时机已过。周二开市这些票就是陆续出货兑现了。即便不兑现，空间也不大了。而下周可能上市的新股：北交所铜冠矿建和创业板强邦新材，发行价和市值都适合炒作，但预期差没了，竞价估计就会顶到800-1000%涨幅，还有啥空间？所以这条路基本不好做了，只有胆子大的人可以上。
（2）北交所。如果资金意识到，这里才是高弹性套利的天堂。我主观感觉，下周北交所将会有一波持续的高潮。北证50可能会冲击1100点。
（3）20cm的票。以上毕竟承载不了大资金，20cm的容量大票就能完美解决这个问题。包括情绪票也是。
（4）10cm。这个方向一度都给人踏空的感觉了，哪怕你拿着天风，都不觉得香了。别着急。10cm的核心票后劲很足。只要大盘暴涨结束，开始震荡，高弹性的票分歧也会更大，资金就会聚焦更加核心的品种。
所以，我主观上觉得：节后比较好的节奏是：在大盘不断冲高阶段，优先继续配置北交所和20cm方向，前排核心买不到就做中后排大票。至于新股胆子大的自己考虑即可。等大盘连续冲高回落，开始滞涨或回调的时候，就从高弹性与大容量切换到当时的10cm核心龙头上。比如恒银科技、天风证券这些。
三、北交所思考
之前的文章分析过北交所的推动性，事实上也的确如预期爆发。上面分析节奏的时候，也给了北交所优先配置策略。逻辑就不重复了。
接下来北交所该怎么做？
1、龙头机会。目前的龙1就是华信永道。龙2是同辉信息。龙3是艾融软件。这3个是优先配置的。华信永道目前是30cm3连板，不要畏高，银之杰都4倍了，华信才1倍多点，担心什么？而且华信永道的盘子大，在牛市也是优点，周二开市我预估还是一字板开或者高开上板，最多在板上做一些换手，周三可能要面临一次大分歧，如果能抗住分歧转一致，辨识度就会突破北交所。周三分歧时候，需要多少承接资金，我预估算了一下，大约需要10亿资金。一旦分歧转一致，就说明其容量和流动性，获得了大一些的资金和游资认可。只要华信永道不断突破，作为同属性的艾融软件也会跟风，同时作为唯一2连板的同辉信息，也必然会跟风。
2、1进2机会。节前涨停的票不少，有20来个，周二哪些能连板，要看题材情况。我比较看好的几个：新安洁 保丽洁 联迪信息。这3个票都是上午封板的，而且都是小票，容易连板。新安洁是低价 破净，当然目前已经不再破净。保丽洁是环保，也是超跌版块，形态也干脆。联迪信息形态上一般，但也有金融属性，另外主要属性是游戏 信创，信创预期还有持续习惯，而游戏目前为主还未轮动，就意味着还有推动力。
3、题材共振。上面我们也分析了题材。半导体 新能源是2个超跌赛道，目前都有轮动爆发，如果周二开市他们还是加强的，这个题材对应的北交所票也有补涨大涨机会。比如阿为特 晶赛科技 凯华材料这些，再比如艾能聚 长虹能源等。这方面确定性就小很多了。一是当前阶段是普涨，题材都涨，共振效果不明显。二是北交所主要看情绪，情绪起来自成题材，有自己的梯队。所以我主观上还是看上述龙头和1进2的机会。
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