AI基础设施建设及租赁：该业务包含AI算力服务器销售、算力调度、算力租赁等人工智

AI基础设施建设及租赁：该业务包含AI算力服务器销售、算力调度、算力租赁等人工智能产业，为客户提供参与算力产业投资和运营的一站式解决方案。公司与甘肃天水政府合作预计投资10亿元建设AI算力服务器智能制造基地，截止2023年底，一期年产2万台AI算力服务器工厂已建成投产。庆阳智算中心项目2023年已成功实现3000P算力的落地，截止2024年6月19日已实现1.2万P算力落地，2024年目标拉动50000P算力落地庆阳。公司结合国外算力英伟达和国产算力燧原科技双线发展，保障客户算力需求。已与首都云签订3年3亿元的《算力服务协议》，并正与多个潜在大模型客户就租赁方案进行谈判。考虑到1H24庆阳市已落地算力12000P，而全年目标为50000P，参考公司1H24算力业务实现营收11.07亿元，贡献利润1.29亿元，预计下半年将加速放量；庆阳市25年算力目标达10万P，庆阳市规划到2025年，庆阳国家数据中心集群新增2.5kW标准机架30万个，数字经济核心产业产值达到1000亿元；到2030年，庆阳国家数据中心集群累计新增2.5kW标准机架80万个，数字经济核心产业产值达到2700亿元，预计该业务将成为公司未来业绩持续增长的重要动力，我们预计AI基础设施建设及租赁业务2024-2026年营收分别为26/44.20/59.67亿元，25-26年同比增速分别为70%/35%。1H24公司该业务以算力建设为主，毛利率为22.43%，考虑到后续开展算力租赁业务毛利率较高，预计25-26年毛利率将呈现上升趋势，预计2024-2026年毛利率分别为23%/24%/25%。