大家好，我是老概，一个有态度的财经自媒体。
今天是这轮行情中很重要的一个节点，种种迹象表明，在情绪得到快速修复之后，市场进入了第二阶段，第二阶段该如何应对呢？接下来我将从三方面和大家分享，另外本篇一共四个部分，最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。
一，谁是赢家？
回头看，十月开局之后，市场出现了明显的变化，不讲道理的上涨没了，利好预期不管用了，这些都说明市场的主角换人了，这是典型的牛市二阶段。要了解这个阶段怎么玩，想要知道主角是谁！
可以肯定的是，「国家队」基本退出战场了。看数据，华泰柏瑞、易方达、华夏基金、嘉实基金的沪深300ETF规模都突破了千亿，华泰柏瑞沪深300ETF规模更是突破了4000亿元。过去一年，「国家队」买了8000万，如今成交这么大，都卖给谁了？
另一个细节，股指期货的基差回归正常，基差收窄，说明「国家队」将暂停通过期货市场拉升A股的行为，而「国家队」的抛盘给了谁呢？当然是机构，对于机构来说，由于已经严重跑输沪深300，他们面对巨大的赎回压力。道理很简单，收着高昂的管理费，居然跑不赢沪深300，要知道沪深300的管理费顶多就0.5%，甚至有些产品只有0.25%。机构面对强大的赎回压力，只能硬着头皮上！他们会吃掉大量的抛压。
二，两个输家
别看市场涨了快1000点，实际多数人毫无波澜，一方面新股民要等10月9日才能进场，另一方面老股民进场的时间被掐在了9月30日，看工银转账数据就知道，前三个100点，这个数据波动不大，而市场大喊「牛来速归」实际是9月27日上交所宕机的那天，换言之「国家队」用四天300点唤醒了投资者的热情，但诡异的宕机发生，导致一直到9月30日，散户才真正开始进场。
而眼下看，这就导致散户把自己的成本全部暴露给机构了，想也想得出，会发生哪一幕！尤其是假期之前，满屏涨停的声音充斥着整个市场，人心变得那么浮躁，别以为10月8日的大盘涨停是见证奇迹，其实不过是机构狠狠地诱多罢了！
但大家也不用悲观，机构不比国家队，没有无限弹药的加持，所以机构最常用的就是维持牛市的格局，没有牛市的格局，散户就全跑了，一个没有人玩的场子，就又回到了今年6/7月份的时候，机构也很苦恼，没人接盘的痛可不想再来一次了，所以不用担心牛市没了！
但也不可能让散户搭上顺风车，所以牛市多暴跌的情况会时不时的出现，目的就一个，逼我们交出筹码，如果有人还要说，我就扛着，那真的是不要看我写的文章，反复说过，牛市的震荡是机构在调仓换股，没有人告诉你，牛市就应该集体上涨到一个高度！
好了，到现在为止，大家已经基本可以得出结论了，就是机构和散户两个输家成了市场的主力，大家的成本都很高，换言之，大家都想拿到更加廉价的筹码，那只能是彼此伤害了，折腾少不了了。
三，跟机构就得了
散户该怎么办呢？大家肯定很烦恼，打也打不过，躺又躺不平！这里必须纠正一点，不存在机构和散户的博弈，其实大家要想明白，作为散户，我们的目标从来都不是战胜机构，这不可能，我们的目标永远是其他散户，从这角度去看，问题就好解决多了。
所以，看清楚机构大资金的动向就成了关键，当然机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。虽然多数人根本看不出这种不同，其实，早就有这样的大数据统计工具了。
简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，大家看下面的数据：
这是「飞天诚信」的「交易行为数据图」，，图中用橙色框出来的就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「定级分区」数据。这个数据一共分为四个等级，其中：
一级区代表机构资金非常活跃，正在积极参与交易；
二级区代表机构资金活跃度降低，没有积极参与交易，所以也被称为「机构锁仓」行为；
三级区代表机构资金活跃度几乎消失，只是偶尔参与交易；
四级区代表机构资金活跃度彻底消失，说明机构不再参与交易。
从图中不难看出，实际调整的时间很长，调整的幅度也不小，距离股价启动位置其实也很近了，基本上就是一个涨停板的距离，这样的背景下，选择出局不是没有可能，毕竟就算再能等待也会有点绝望了。然而极有可能出现的一幕就是你刚出局，这边开始上涨了，其实和前高相比也没有多涨多少，但是等待了这么长的时间，最后却是一个自己无法接受的结果，这就有点不合适了，而这一切都是因为看走势的关系。
如果看数据的话，就不会有这样的问题，因为你发现实际虽然该股调整幅度不小，但实际一直处于「一级区」和「二级区」交替的过程，说明实际机构只是降低了自己的活动频率，甚至于为了避免纠缠，故意不参与交易，而等待散户互相踩踏后，再渔翁得利。
类似的情况，接下来一定会有，而且变化很多，像这种缓慢调整的是一种，还有一些干脆直接跌破启动位置，更让人真假难辨，看下图：
这是「硕贝德」的「交易行为数据图」，从图中可以看出，股价跌到最低的时候，已经和前低几乎是一致了，而且极有可能是继续破位，毕竟是四连阴，但是从数据上来看，和上一只股票几乎如出一辙，就是反复在一二级区域进行交替，说明机构实际还在参与交易，那就不用担心。
只不要以为牛市，就只会倒车接人，实际这个过程中，就一定会有人付出代价，或是中途跳车，或是真的变成「车毁人亡」，看下图：
这是「国光股份」的「交易行为数据图」，从图中可以看出，画红线的位置，似乎股价有做双底的架势，但实际后面还是一路下跌，如果从数据上去看，就不会有这种想法，因为机构资金根本没有参与啊！
四，重点提示
大多数人其实对机构行为的观察，都是单一的，而非全局化的，如果从全局视角去看资金行为，很多问题都将迎刃而解。看下图：
从图中不难看出，机构资金连续2个星期活跃的个股数量不过1000出头，而两个星期以内的接近3000家，这意味着大多数资金都是短期行为，这时候如果我们不解套不出局的话，怕是真的要把牛市给输掉了，这之后的数据变化就很关键了，就看机构能不能持续参与了！
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。
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