1
债市行情
上周六银行间市场正常交易，且恰逢财政部召开新闻发布会。当日长债及超长债震荡后稍有走弱，但收益率最终仅上行0.4BP，短债更显强势。信用债方面，城投债收益率大幅下行，二永债延续向好。
截至今日11点30分，银行间主要利率债收益率多数下行。10年期国债活跃券收益率继续下行0.5BP至2.13%，30年国债活跃券收益率盘中持平，目前已在2.3%以下运行。1-3年期农发债涨势明显，收益率下行近4BP。衍生品方面，国债期货午盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约涨0.01%。
信用债和银行同存收益率继续大幅下行，3年期AAA级二永债收益率下行超10BP。
2
资金面情况
10月14日，央行以固定利率、数量招标方式开展了195亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。由于无逆回购到期。因此，今日逆回购亦录得净投放195亿元。算上上周六232亿元的7天逆回购金额，央行向公开市场共注入流动性427亿元。
资金面延续宽松态势，DR001和DR007加权平均价格盘中分别报1.4106%和1.6211%。
3
债市点评及展望
今天国债期货高开震荡，现货方面长久期国债价格上涨。信用债调整结束，表现优于利率债。资金方面维持偏紧。债市又回到了熟悉的样子。
周末有两个大事件：财政部新闻发布会和通胀数据。
（一）财政部新闻发布会
这次会议重点在于防风险，主要涉及
a) 大力度支持地方化债；
b) 将专项债扩围到收回收购存量闲置土地用于保障性住房通胀数据。
对于前期大家期待的在消费方面的刺激提及较少，但态度较为积极，预期未来财政会进一步发力。发布会过程中，债市走势也较为分化，市场的表现更为中性。
（二）通胀数据
中国9月份CPI通胀率小幅下降，核心CPI通胀进一步放缓，PPI同比下降2.8%。CPI和PPI通胀均低于预期，说明国内供需失衡现象依然存在。
展望后市，正如我在之前债市回调阶段所说，基本面逻辑目前还没看到改善，在政策预期方面，后续或更加“细水长流”，前期风险偏好短期提升的情况概率降低，债市风险暂时解除。对于后续债市的配置，我认为主打“均衡”，券种均衡和久期均衡，信用和利率均配置，久期方面也不宜过于激进，信用债方面由于化债政策积极，城投债或有较好的表现。
#资配新发现#
#中央财政有较大举债和赤字提升空间##沪深两市成交额连续9交易日突破1万亿##大行开始警示和限制信贷资金进入股市#
数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2024/10/14。
基金有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
