在国庆假期情绪集中爆发后，A股行情变化加速，很多朋友表示看不懂大A的走势，也不知道该如何下手。这波行情会持续多久？板块轮动已经开始了吗？我们的机会到底在哪儿？
财通基金副总经理、权益投资总监金梓才和大家聊聊后续的投资机会点。
首先对于近期A股行情趋势，我们认为主要与一系列的政策“组合拳”相关。9月底中央重磅会议释放积极信号以来，多项重磅政策超预期落地。包括：降准降息、降低存量房贷、通过新的货币政策工具支持股市发展等。政策利好叠加，投资热情迅速被点燃。
追溯这次反弹行情的起始点是这次政治局会议在非常规时点的召开， 明确提及加力推出增量政策，加大逆周期调节力度，以及促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场等，这将助推权益资产进入修复期。回顾今年市场，5月以来，经济出现阶段放缓，主要是内外因素共振所致，一是高利率环境导致全球制造业产成品价格低迷，美欧等发达经济体增长放缓；二是内需相对不足，主要是部分居民提前还贷，可能压降即期消费需求，地方项目开工放缓、资金到位较慢，以及地产延续下行，导致建筑等行业需求下降。
本次政策转向后，居民房贷利率下调，提前还贷对消费的压制效应有望明显缓和；财政支出资金到位，也有助于地方项目的推进；而促进房地产市场止跌回稳，也从预期和资金等角度支持地产市场修复。接下来，权益市场积极情绪可能延续释放，并逐渐进入政策效应的验证阶段。
随着政策预期的逐渐回暖，流动性改善，市场信心也随之复苏。近期的股价变化正是反映着市场信心强烈的修复历程。特别是在国庆期间，普通投资者的开户热情空前高涨，这进一步推升了信心对于市场稳定的重要性。信心的恢复，对于市场的长远发展至关重要。
在经历无差别的情绪化上涨之后，后续行情可能会进入分化阶段，市场的风格正在切换的过程中，在政策的助推下，市场当前的积极思维正在逐步形成，与市场原有思维产生分歧和碰撞，波动在所难免，如果市场当前的积极思维脱颖而出，市场可能会进入主动权益的主战场。
同时我们也看到了10月9日的A股行情出现了较为明显的调整，我们认为这种回调反应了当前市场的特有的高波动性特征，在经历了快速上涨后，市场本身存在技术性调整的需求，同时在市场情绪比较亢奋、获利盘较多的市场背景下，市场预期并未出现进一步深化，导致了短期内的回调。
下一步将积极关注政策细化落地过程中市场信心的恢复情况和对产业层面所带来的影响，积极把握未来市场信心恢复、经济基本面边际变化的窗口期，遵循产业趋势积极布局，重点关注在行情修复期弹性较好的科技、金融、医药医疗等相关产业领域。
最后想提醒大家任何的投资，一定结合自己的风险承受能力去选择，多保持一份冷静与谨慎，从资产配置角度出发，进行均衡配置，无论何时都不建议all in单一资产或单一行业，切忌频繁操作与切换，避免追涨杀跌。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎；市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。文中提及行业、板块不构成任何投资推介。文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中的信息均来自公开可获得资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力。
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