美东时间10月23日盘后，$IBM国际商业机器(US)(NYSE|IBM)$ 即将公布2024财年第三季度财报。
行情表现与市场预期
下半年以来，IBM的行情表现呈现出持续增长态势，显示了投资者对其未来发展的信心。10月17日，IBM的区间涨跌幅为-0.34%，区间成交量为504.0万股，区间最高价为233.145美元，区间最低价为230.655美元，收盘价为232.88美元。
机构预期IBM2024Q3预计实现营收150.59亿美元，同比增加2.08%；预期每股收益1.90美元，同比增加3.52%。上述数据使用的会计准则为US-GAAP。
财报前瞻与市场反应
IBM在2024年中报中展现出稳健的财务表现，销售净利率为11.38%，归属于母公司股东净利润为34.39亿元，总资产周转率为0.2247次。然而，市场对IBM的业绩预期并不一致。在2024年第二季度，IBM的营收增长2%至158亿美元，略高于分析师平均预期的156亿美元，显示了公司在AI业务上的强劲势头。但第一季度营收不及预期，导致股价在盘后交易中下跌约9%。这表明市场对IBM的业绩波动敏感，尤其是在关键业务部门的表现上。
基本面与估值分析
从基本面来看，IBM在AI业务上的订单激增，自2023年年中以来，人工智能咨询和软件的订单已超过20亿美元，显示出公司在新兴技术领域的竞争优势。然而，IBM也面临着中国基础设施业务下滑的挑战，为此公司决定调整其在中国的研发资源，将更多精力放在接近客户的其他国家。这一战略调整可能会对短期业绩产生影响，但长期来看有助于优化资源配置和业务发展。
IBM的市盈率（PE,TTM）为25.45，市净率（PB,MRQ）为8.93。这些数据表明，尽管近期股价略有波动，但整体上IBM的市场估值仍然较高，反映了投资者对IBM长期增长潜力的乐观预期。
分析师评级概览
近期，多家知名金融机构对IBM的评级和目标价进行了调整。史帝夫尼可洛司股份有限公司、加拿大皇家银行、美国银行等机构上调了IBM的目标价，反映出对IBM未来增长潜力的积极看法。然而，德国DZ银行下调了IBM的评级至Hold，尽管同时上调了目标价至215美元，这表明市场对IBM的未来表现存在一定的分歧。
竞争对手分析
在科技行业，IBM面临着来自微软、亚马逊、谷歌等科技巨头的激烈竞争。这些公司在云计算、人工智能等领域拥有强大的市场地位和技术实力。IBM需要不断创新和优化其产品和服务，以保持竞争优势。同时，IBM在2024年二季度累计回购金额3.5亿美元，显示了公司对股东回报的承诺，这在一定程度上可以增强投资者的信心。
未来挑战与展望
IBM在AI业务上的强劲表现和对前沿技术的持续投入，为其未来增长提供了坚实的基础。然而，公司也面临着业务调整和市场竞争的挑战。关闭中国研发部门的决定可能会对短期业绩产生影响，但长期来看，这有助于优化资源配置和业务发展。IBM需要继续加强其在AI、量子计算等领域的技术优势，同时优化成本结构，以应对市场环境的变化。
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