【美好医疗】三季度业绩大超预期，新增重大推荐标的，当前位置强Call！
[庆祝]海外大客户二季度去库存结束，主业在连续下滑四个季度后，Q3首次实现同比大幅增长，主营恢复增长，公司明确拐点已出。8月份签订的胰岛素注射笔已开始生产交付，注射笔新品放量在即；人工耳蜗开启第二曲线，今年增速较高，后续有可能往大健康平台转型。业绩逐季度加速增长、且有望超预期！
核心逻辑：
1、业绩即将反转，2024年收入重回快增：2018年-2022年收入由5.8亿增长至14.15亿、CAGR达24.85%，2023年由于去库存导致主业呼吸机组件下滑18.12%、导致公司整体收入下滑5.5%。随着今年2季度去库存结束、新产品的快速上量，2024年3季度收入端从二季度下滑重回快速增长轨道，24Q3公司明确是拐点、Q4将加速增长。
2、各种新品放量在即。
注射笔8月新签订单已开始生产交付，新一轮成长即将开启：公司作为器械定制化平台，在液态硅胶原料、模具、自动化领域以及生产工艺等方面具有丰富的经验， 近几年积极布局胰岛素笔、心血管、眼科器械等领域，目前已开始小批量出货，预计2025年将显著上量，未来三年收入占比快速提升。
3、人工耳蜗也逐年放量，目前已经是公司的第三大主营单品，收入持续高增。并且耳蜗产品为高附加值产品，利好后续毛利改善。成为公司新一轮快速增长的新动力。
[玫瑰] 【盈利预测与估值】24-26年营收为16.83、21.08、26.55亿元，归母净利润4.05、5.16、6.52亿元，增长29.35%、27.28%、26.32%，且有望超预期！
风险提示：单一大客户风险、市场竞争加剧风险、新品推广不及预期风险；
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