长城稳健增利三季报解读：债市震荡，追求稳健运作

各位长城稳健增利的持有人们大家好，长城稳健增利三季度报告新鲜出炉，相对二季度来说，产品的策略有一些变化，一起来看看产品三季度的运作策略吧~

一、产品定位：重点关注信用债，适度关注利率债

长城稳健增利重点关注高信用等级债券，适度关注利率债。追求一定的票息收益的同时，增加组合的流动性。在债市震荡的情况下，产品也能够保持有一定的流动性，追求产品稳健运作。

二、运作回顾：结合市场行情及时调整

基金经理魏建认为，债市在三季度呈现区间震荡状态。信用债方面，8月债市调整叠加理财季末赎回因素下，以城投债为主的信用利差走阔，但城投债供给仍是收缩趋势，调整后具有一定配置性价比。

在三季度中后期，由于市场风险偏好的提升和债市资金的流出，给纯债基金尤其是信用债基的管理带来了比较大的挑战。因此，稳健增利的组合久期和仓位维持中性为主，季度末针对市场和负债的大幅波动对资产配置进行了一定调整。

跟二季度末相比，三季度末，长城稳健增利的利率债比例自27.2%降低至19.44%，信用债比例自59.95%提升至103.88%。

数据来源：基金定期报告，截至2024年9月30日，重仓股数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议。

三、未来展望：信用债修复行情仍有较大空间

国庆节后的两周，债券市场有一定的修复，特别是信用债有一定的反弹。在人大常委会召开之前，未来这段时间债券市场整体可能会维持震荡格局。具体到品种上，我们认为利率债的趋势性行情需要等待，但信用债尤其城投债的修复行情可能还有较大空间。

$长城稳健增利债券C(OTCFUND|008974)$$长城稳健增利债券D(OTCFUND|019775)$$长城稳健增利债券A(OTCFUND|200009)$$长城稳健增利债券E(OTCFUND|020605)$