根据美思德2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.97亿元，同比基本持平。扣非净利润7,067.73万元，同比小幅增长13.36%。美思德2022年年度净利润7,891.84万元，业绩同比增长23.69%。
一、海外销售增长率大幅高于国内
1、主营业务构成
公司的主营业务为精细化工，主要产品包括硬泡匀泡剂和软泡匀泡剂两项，其中硬泡匀泡剂占比74.44%，软泡匀泡剂占比21.99%。
2、软泡匀泡剂毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的23.9%，同比增长到了今年的27.6%。
毛利率增长的原因是：
（1）软泡匀泡剂本期毛利率27.68%，去年同期为20.48%，同比大幅增长了7.2%。
（2）硬泡匀泡剂本期毛利率28.28%，去年同期为25.69%，同比小幅增长了2.59%。
3、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2018-2022年公司海外销售大幅增长，2018年海外销售1.18亿元，2022年增长88.81%，同期2018年国内销售1.78亿元，2022年增长44.78%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年，国内营收占比从64.91%下降到53.66%，海外营收占比从35.09%增长到46.34%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从44.39%下降到34.70%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的83.14%。2022年直销营收3.98亿元，相较于去年增长4.79%，同期毛利率为28.49%，同比增加2.51个百分点。
二、净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比增加23.69%
2022年，美思德营业总收入为4.97亿元，去年同期为4.95亿元，同比基本持平，净利润为7,891.84万元，去年同期为6,380.24万元，同比增长23.69%。
尽管信用减值损失本期为-447.18万元，去年同期为-69.88万元，同比大幅下降5.40倍，然而（1）主营业务利润本期为8,423.34万元，同比增长21.65%；（2）投资收益本期为618.32万元，同比大幅增长5.17倍，推动净利润同比增长。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从4,082.36万元增长到7,891.84万元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润同比增长21.65%
2022年主营业务利润为8,423.34万元，去年同期为6,924.51万元，同比增长21.65%。
虽然销售费用本期为2,118.75万元，同比大幅增长38.63%，不过（1）财务费用本期为-1,720.55万元，同比大幅下降81.86%；（2）毛利率本期为27.60%，同比增长3.70%，推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收4.97亿元，同比基本持平。
本期财务费用为-1,720.55万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了81.85%。归因于本期汇兑收益为541.99万元，去年同期汇兑损失为383.51万元；
三、较多的金融投资
1、金融投资占总资产20.62%，投资主体的重心由风险投资转变为衍生金融投资
在2022年年报告期末，美思德用于金融投资的资产为3.26亿元，占总资产的20.62%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为629.82万元，占净利润7,891.84万元的7.98%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2021年金融投资主要投资内容如表所示：
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2、金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年大幅增长了2.95亿元，增速为970.68%。
四、净现金流由负转正
1、净利润同比增加23.69%，净现金流同比大幅增加172.64%
2022年，美思德净利润为7,891.84万元，去年同期为6,380.24万元，同比增长23.69%。净现金流为3,778.92万元，去年同期为-5,202.09万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4.08亿元，去年同期为-9,371.18万元，同比大幅下降3.35倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为3.72亿元，去年同期为-3,686.84万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为4.18亿元，同比增长4.18亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为12.36亿元，同比大幅增长2.01倍；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为14.45亿元，同比大幅增长2.90倍。
2、经营活动现金流同比小幅下降6.33%
本期经营活动现金流净额为7,358.36万元，同比小幅下降6.33%。
经营活动现金流净额同比小幅下降原因是：
五、在建工程余额猛增
2022年，美思德在建工程余额合计1.94亿元，较去年的3,526.22万元大幅增长。
其中，本期重要在建工程新增投入1.59亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，2.5万吨/年有机胺催化剂项目）本期新增投入1.55亿元。
新增较大投入项目
2.5万吨/年有机胺催化剂项目）
该项目项目预算为4.39亿元，本期投入1.55亿元，当前项目完成情况为：设备基本已到场待安装调试，土建部分已基本完工。
六、亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、经营评分及排名
经营评分：69总排名：2065/5417
行业排名（聚氨酯）：5/9
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