周记：市场继续震荡

风险提示：本文仅是个人投资过程中的思考和阶段性梳理，本人只是一个普通小散，文章观点不一定正确，投资水平也很一般，文章中涉及的股票或者基金均可能有大幅下跌的风险，请保持独立思考，市场有风险，投资需谨慎，文章观点仅作交流之用，不构成任何投资建议，读者朋友请勿据此操作！

本周交易记录备忘：

调仓1：在4.23亿人民币市值少量加仓雍禾机动大约0.07%仓位；

调仓2：之前弘亚数控的分红漏了一笔（忘算了一个账户），这周补上记录，漏掉的这笔分红大约占0.04%仓位；

注：交易仓位统计是按交易时刻的绝对金额/周记时的总市值，因此仓位调整以及市值的波动，可能导致计算的仓位占比出现误差，不过最终持仓占比还是准确的。

仓位分布表：

注：图片内容来自“量子咸鱼”制作

投资过程记录备忘：

Part1:市场继续震荡

自从市场情绪迅速降温后，这头“薛定谔的牛”在市场的情绪波动下呈现“量子态”，市场遇冷牛就消失，市场高涨牛就回来，不过市场总算是没有跌回原来的位置，“政策底”应该是走出来了，后面的行情走势，变量因素还较多，比如美国大选对出口关税的影响、后面CZ的刺激力度和刺激方向、宏观经济复苏的力度等等，但是这轮ZC转向的主要目的没有变，即为了修复居民及地方ZF的资产负债表，解决通缩问题，货币ZC会叠加财政ZC发力，修复资产表需要提振资产价格，包括房地产和股市，那么资本市场的表现就不会太差，并且上面不想看到疯牛，只有慢牛才能修复居民端的资产负债表进而刺激消费，但是最终还是要回归基本面，只有24Q4及25年宏观基本面转好后有望真正带动市场上行，后面的行情走势大概率还是保持震荡，让我们期待进一步的催化剂出现。

Part2:爱美客和开立医疗24Q3业绩低于预期

本来爱美客23Q3的业绩基数就不高，但是24Q3的同比基本也没什么增长，看来宏观消费的疲软对医美这类成瘾性赛道也有影响，同时行业供给增加也带来竞争加剧，开立医疗24Q3的业绩也是低于预期，看来是低估了医疗FF的影响程度及持续时间，目前只能看到单月的环比改善，等爱美客和开立医疗的业绩交流会内容出来后我再写24Q3的业绩分析，不过爱美客和开立医疗的业绩不佳，管理层不开业绩交流会也十分可能。

让我们看下持仓标的从24.9.24日以来截止到24.10.26日收盘的涨幅还剩下多少：

注：图片内容来自“量子咸鱼”制作

可以看到，雍禾医疗这一波仅剩28.99%的涨幅，爱美客反弹还算是相对强势，腾讯控股和福寿园这一波比较弱。

“政策底”已经走出来了，我们的投资体系必须建立在“不依赖牛市获利”的基础上，未来行情可能走向分化，还是要回归到基本面上来，目前持仓企业的基本面都处于修复进程，希望后市能有好的表现。

最后就是指数方面：

咸鱼估值系统数据表：

注：图片内容来自“量子咸鱼”制作

指数方面看，目前大消费指数估值还不高，但是考虑到白酒周期影响，还是国证食品性价比高一点，创业板方面，创业板双雄中，还是创价值估值低一些，性价比更高。目前指数估值整体已经反弹了一波，以前估值表都是绿油油一片，现在仅剩下几个指数还是绿间了，目前大盘沪深300指数整体处于合理估值区间，不过对于仓位很低的童鞋而言，还是觉得不能过于看空大A市场。

$爱美客(SZ300896)$$开立医疗(SZ300633)$$雍禾医疗(HK|02279)$

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