$中芯国际(SH688981)$
到目前为止都是利好，就连外部的国际形势都可以当做利好来看待。中芯一直在扩大产能，这明显就是在为了承接更大的市场做准备，包括收购产能的动作都是有明显的意图的。这些市场份额将从以往的竞争对手那里得来，关注国际形势的朋友都明白。届时将打破半导体周期的规律，全球产能将会迅速降低且集中，中芯很可能是最大的受益者（我国的各行业的生产加工企业都如是）。纵览全球所谓科技企业都很少分红，大多是靠市值上升来回报投资人，可以预见中芯未来的涨幅应该是巨大的。
“中特估”这个概念可以理解为用最温柔的语气讲出了最狠的话，以往所谓西方经济学的各种估值方法和结论我们一概不认，我们要用我们自己的认知和方法来对我们的企业进行估值。目前只谈到了企业估值，未来还会涉及汇率。以往被人为压低的我国企业的估值甚至汇率都要回归，这一点已经越来越明确了，只是时间和时机问题。
关于几纳米制程的问题，我在以前的帖子讲过，那不过是理论计算和贩卖话术而已。还有浸润式光刻与干式光刻只是两种技术途径，而不应有哪个先进的说法。就像从北京去上海，理论上有无数条线路和许多方法的，只有利弊取舍而已。且国内应该有150台左右的浸润式光刻机，我们正在攻坚的是波长13.5nm的光线光源，而且难点也不在技术上，所以也不用太在意。
从交易技术上讲，如果维持在90以上，形成奔走型调整浪，而且迅速上冲，那么就是梦中情浪来了，这后边的高度不可言喻。但是这种可能性不是最大，暂时不做首选方案考虑。如果回调至86以下，那么后续还有一段上涨。只是这种走法的时间比较长，结合那边选举和外部情况看，拖时间的走法可能性会大一些。最后一种直接快速跳水的走法，其实幅度也被封死了，下跌极限就在前低67附近，也许到达75左右的平衡点就会结束。
以上纯属个人分析，观点分享而已，不作为任何建议 ！！！
综上所述总结一句话，真理只在刀锋之上。拼刺刀的时候肯定血雨腥风，但我们当中的最勇敢的人会把我们保护的好好的，请相信祖国的决心和意志！
$中芯国际(SH688981)$
正如开篇所料，一切消息都是利好。
关于A/H价差问题，这是同一企业全球不同市场上市的普遍现象，是估值学术至今难以解释的。有便宜的那边后来价格赶上来的，但是没有接触过赚到过这个钱的人。倒是以前听说过一个案例，因欧美两地不同价，有人买了低价的，后来敞口越来越大导致巨大亏损的。因为这个敞口回归是不一定的，时间也不确定，要不要回归也不确定。所以后来我把这个现象能赚钱归结为福报问题了，也不再纠结到底应该买那边了。
关于制程技术的突破文章不让发，我试了几次都发不出来。总之，大家不用担心技术突破的问题，那是以前的事了。那就说说分红吧！现在出现在股东名单里的都是财务投资人，还有就是一些纯基金。等看到土豪现身的时候，这类公司就可以分红了，当然也就意味着中芯可以从海外得到融资了。勾稽一些事件的时间线，结论应该是中芯还要承接海外订单的产能。目前看以前的预判正在一点点变为现实，让他们随便画线吧。
今天聊个有意思的事。中芯的PE一直被诟病，200倍如何虚，要什么样的业绩才能支持等等。说估值就要说“经济周期”以及“戴维斯双击、双杀”。周期不展开讲，在企业业绩还未出现大幅明显好转的情况下给出了较高的PE倍数，这正是在“滞涨”末期下资本市场的特征。这代表了市场对企业的一种态度，就是认可企业未来的盈利能力，只是按照目前的盈利水平收回投资的年限会比较长。随着经期周期发展走出“滞涨”阶段，企业盈利能力得到体现的时候，“业绩爆发X高估值=股价大爆发”的现象叫“戴维斯双击”。这就是我们心心念念要等的东西！
改一下话术，看看能不能发出来。我们攻克新的制程工艺是思路上的转变，以前我说过叫做等效芯片。由于传统工艺在单位面积上追求更多的晶体管排列和更小的栅栏距，导致晶体管和栅栏距过薄，无法解决电子穿越问题，会导致在一定面积内的实际可用晶体管数量仅为全部晶体管数量的5-6成，而且还造成散热困难问题。而我们的新制程产品是保证在单位面积内，在计算所需时间内，所有晶体管都能够有效工作。从目前的使用效果看，我们产品的稳定性、可靠性都非常出色，已经不存在所谓的在多少nm制程上的落后情况了。
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