投资要点：
特斯拉24年三季度业绩好于预期，Cybercab有望26年迎来量产。10月24日特斯拉发布24年三季度财报，营收252亿美元，同比增加8%，整体毛利率19.8%，高于上季度的18.0%。能源业务表现亮眼，24年前三季度储能装机量同比增长77%，毛利率30.5%，均超市场预期。在三季度财报电话会议上，马斯克表示，汽车业务仍将按计划从2025年上半年开始提供更经济实惠的新车型，其预计明年的汽车销量将增长20%至30%。对于自动驾驶汽车Cybercab，马斯克表示其将在26年实现量产，特斯拉的目标是每年至少生产200万辆Cybercab，未来最终可能达到400万辆。
国内：众擎发布全尺寸通用人形机器人SE01。众擎机器人首款全尺寸大人形机器人SE01全球发布，通过端到端神经网络模型，其实现了出色的自然步态。参数上看，机器人身高170cm，重约55kg，关节最大扭矩330N·m，常态行走速度可达2m/s，可实现上下蹲、俯卧撑、转圈走、抓取、跑跳等高难度动作。机器人共32个自由度，核心关节均为团队成员自主研发的高性能谐波力控关节模组。机械双臂采用绳驱动柔性力控方案打造，设计寿命超过10年。灵巧手在自主研发的背景下，成本也得到了大大压缩。机身由于是航空级别的铝合金材质。众擎计划在2024年底前完成所有矩阵产品的研发，2025年将完善具身智能板块，并转向商业化，实现全系列机器人年产销1000台以上，营收突破亿元的目标。
地平线机器人登录港交所，优必选开启第二次配售。2024年10月24日，地平线机器人成功在港交所上市，募资逾54亿港元。地平线机器人成立于2015年，主业为提供全面的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案组合、专用的软件合和处理硬件等产品。目前地平线已成为中国第四大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商。此外，优必选于近日开启第二次配售。此次募资约4.36亿港元，这笔钱将用作优必选的业务运营和发展，以及偿还其在相关金融机构授信业务项下的到期金额。
投资建议：电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人关键零部件应重点关注，重点公司包括：
1）执行器和电机：受益标的为三花智控、拓普集团、鸣志电器；
2）减速器：受益标的为中大力德、双环传动；
3）电机驱控芯片：受益标的为峰岹科技；
4）传感器：推荐标的为东华测试，受益标的为柯力传感、奥比中光；
5）丝杠类：推荐标的为贝斯特、五洲新春、恒立液压和长盛轴承，受益标的为北特科技、丰立智能和新坐标；
6）丝杠设备类：受益标的为华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼和思进智能。
风险提示：国产设备替代进度不及预期风险、人形机器人产业化不及预期风险、产业政策不及预期风险。
$标普500ETF(SH513500)$$纳指100ETF(SH513390)$$特斯拉(NASDAQ|TSLA)$
文章来源：国泰君安
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