大家好，我是安信优势增长混合基金的基金经理聂世林。
我们认为决定市场短期涨跌的主要矛盾是预期，企业盈利决定股价中长期走势。从2021 年3月开始，市场持续回落，我们认为主要矛盾可能有三点：房地产泡沫；地方政府债务；民营企业家信心。
9月末反弹的核心促发因素是"926"政治局会议，这次会议阻断了市场的悲观预期。我们分析认为与市场预期相关度高的内容包括：正视困难，干字当头；财政加力，降准降息；促进房地产止跌回稳，降低存量房贷利率；提振资本市场，引导长期资金入市，支持并购重组；出台民营经济促进法。
我们投资的着眼点始终基于企业内在价值。政治局会议之前，由于偏弱的中报以及三季报预期都已反应在估值层面，多数核心资产的定价已明显低估。经过这次的快速反弹，少部分公司回到合理估值区间，但仍有不少低估的投资机会。
我们相对看好与经济预期改善相关度高的顺周期板块，主要包括消费、周期等。在市场大幅波动的过程中，择机优化组合，保持均衡配置。
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$安信优势增长混合A(OTCFUND|001287)$
$安信优势增长混合C(OTCFUND|002036)$
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