生物资产计提的争议，主要是淘汰牛和账上牛价值是否要计提？

1.淘汰牛，成母牛价值远大于淘汰肉牛的价值，因此成母牛被淘汰时候需要计提生物资产损失，这个无话可说，也是合情合理。所以淘汰牛的生物资产计提大家都可以理解，一般没有什么争议，优然牧业和现代牧业每年也都进行了计提。

2.账上牛的生物资产计提，现代牧业成母牛生物资产均头增值800元到达3.3万元，优然牧业经过计提降低至均头2.6万元。按照优然牧业的说法是，由于奶价和牛肉价格下跌，所以账上生物资产价值下跌所致，因此进行了计提。有点类似于房地产，投资的房子房价下跌，所以价值下降，因此计提影响了利润。而以后如果牛肉价格和生鲜乳价格上涨，那么账上生物资产也会重新加回来。这也是为啥原奶价格和牛肉上涨的时候，每年生物资产计提只有4亿左右，而这两年生鲜乳价格和牛奶价格下跌时候生物资产计提是35亿左右。有人又问，那为啥牛肉和牛奶价格上涨时候，生物资产仍旧要计提4亿左右呢？这主要是淘汰牛的生物资产计提，优然牧业每年淘汰牛肉收入是9亿到14亿元，大概每年淘汰6万头到10万头奶牛，而这些奶牛账上价值比较高大概2.6万一头，淘汰时候只能卖1万多一头，因此产生生物资产计提。那么原奶和牛肉涨价时候，账上生物资产增高，但是淘汰牛仍旧计提比较大，且大于账上生物资产计提增加，因此整体上互相抵消后仍旧小幅计提4亿左右生物资产损失。这也是2020年和2021年，牛价和奶价上涨，优然牧业仍旧生物资产计提4亿的原因。

上面是优然牧业关于生物资产计提的情况，目前优然牧业对账上生物资产计提充分，而现代牧业并未对账上生物资产计提。这也是后续奶价和牛肉价格上涨时候，优然牧业在生物资产计提上会更加轻装上阵，反而现代牧业到时候会受到生物资产计提拖累更加大。

除了生物资产充分计提带来了未来利润弹性大外，最近几年优然牧业的销量大幅增长和成本大幅下滑也为未来利润带来了巨大弹性。目前优然牧业各方各面都具备了利润弹性大的巨大潜力，就差奶价和牛价上涨这个周期东风到来了！

$优然牧业(HK|09858)$  $现代牧业(HK|01117)$  $伊利股份(SH600887)$