连跌三天，创业板倒车接人还是行情结束？

随着上午A股一波剧烈跳水，截至午间收盘，$创业板指(SZ399006)$跌1.42%，跟踪创业大盘指数的$创大盘ETF(SZ159991)$下跌1.69%，已经连续三个交易日下跌。

从最直接的原因来说，一是今天大盘整体缩量，博弈剧烈，资金主要活跃在小微盘股，权重股资金面不振，创业板占比较高的新能源板块昨天就已经跳水，今天延续弱势；二是隔夜的利好消息Miss，隔夜A50期货从1个多点的涨幅跳水翻绿，市场依旧在等候后续的刺激落地。

不过，对于已经跌了这么久的创业板来说，我认为成长类资产可能是倒车接人，并不一定是行情结束。

正如中信建投陈果此前提到的“牛市三段论”，在经历第一段“闪电牛”后，现在可能是第二阶段的震荡行情。尤其在关键时间点前，现在对于成长类资产仍应保持一定比例的配置，避免踏空后续反弹。

从估值水平来看，近期创业板也仅是超跌反弹，创业板指当前PE（TTM）32.68倍，低于近5年70%以上时间段；而聚焦创业板50家龙头企业的创业大盘指数估值更低，只有29.66倍，低于近5年75%以上时间段。

并且创业板权重的新能源和医药行业，当前盈利已经有触底反弹的迹象，后续回暖值得期待。根据Wind一致预测，创业大盘板块整体归母净利润有望在2024年和2025年，分别实现17.29%和24.14%的增速。

对青睐成长的投资者而言，创业板整体基本面也要比科创板、北交所等板块要更硬，“新质生产力”含量较高，是捕捉成长板块的不错选择。

具体来看，创业大盘因为聚焦龙头，并且自9月以来的弹性也要优于创业板，创大盘ETF（159991）或是配置创业板的较好工具，并且这只ETF持有一年总费率仅为0.3%，是费率最低的创大盘ETF。

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