美-国-大-选-投-票-日临近，自主可控关注度持续上升，芯片板块与之高度关联。$芯片ETF基金(SZ159599)$
近日，美-国-财-政-部-官网宣布，历经一年多审议的新规于1月2日开始生效。针对美国在中国的人-工-智-能、计-算-机-芯-片和量-子-计-算领域的投资进行限制。该规定禁止美国投资着重先-进-半-导-体-技术的中国公司，但对投资着重传统芯片的中国公司，仅要求进行通报。此前，美国已限制对华出口先-进-芯-片，此次的财政部投资新规旨在对现有贸易限制进行补充。
伴随着11月5日美-国-大-选-日临近，对中国高科技产业政策持收紧态度，对于芯片板块而言，光-刻-机及芯片设备自主可控是产业发展必然趋势，若有新的制-裁-落地，必将进一步加速这一进程。从需求上看，国内光-刻-机-需求十分旺盛，明年及后年逻辑/存储招标或有望超市场预期，后续光-刻-机持续到货带动半导体FAB继续扩产的逻辑是比较顺畅的。此外，国内光-刻-机持续取得突破性进展，作为半导体设备中尚未被突破的最后一块拼图，若后续进展良好，有望带动高国产化线招标。
华福证券研报指出，尽管中国是全球最大半导体消费市场，但本土化缺口明显，2023年芯片自产率仅20%、半导体设备国产化率为35%、高端刻蚀机等关键领域国产化率不足10%。随着外部限制不断升级，国产替代催化投资机遇，本土设备企业有望延续高景气，相关设备厂商有望扩大份额，预计2025年国产化率将达50%。
从国家层面而言，大基金三期5月24日成立，大基金三期注册资本是3340亿元，超过大基金一期和二期总和。按照前两期撬动社会资本的比重，三期或撬动超过1.5万亿的社会资本投入芯片产业链。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累涨85%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/9/30，中证芯片产业指数的估值76倍（PE-TTM），距离历史峰值还有超40%的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/9/30）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/9/30，前十大权重股为：中芯国际、北方华创、海光信息、韦尔股份、中微公司、澜起科技、寒武纪、兆易创新、长电科技、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-9月（5.51%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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