民生的病能治吗？

$民生银行(SH600016)$  民生上涨乏力是不争的事实，民生踩了大坑也是公认的，那么民生真的病入膏肓了吗？吧里唱多的唱空的张嘴就来，好像不听他们的就，那么民生到底怎么了，有雄起的一天吗？首先，民生的红利率在所有银行中，应该是中等偏上的，确切地说是在第一梯队，这是不争的事实，有些人说“你拿它的分红它拿你的本金”，这批人不是无脑韭菜就是别有用心之人，红利才是股市的助推剂，有人强烈要求回购注销，这也是一种红利的形式，但有一个缺点，既优先股拿完股息再次享受股价红利。回到正题，民生为什么涨不动，这和房地产黄金期有关，房地产发展的形式就是拿地卖楼花抵押再拿地，一旦政策变化，那一定是一地鸡毛，而民生属于后娘养的，自然是重灾区，如果这些烂帐一次出清，民生怕也会变成昨日黄花，影响的不但是股民，还有它所有的客户，正是在此时高空降民生。有人说，高之前民生利润节节高升，高之后利润如退潮之水，这是高无能等等，这个说法对高是不公平的，在高之前有多少烂帐？如果在高之前年年把烂帐进行贷款重组，那么这些烂帐会一年比一年多，直至民生灭亡，高从2020年6月接手，己逾4年，这次又再次当选，我认为这就是对高水平的肯定。这些猜想，在年报半年报中可见一鳞半爪。

高接手之前，这种烂帐应是逐年上升的，它产生的后果是民生真实的不良货款比例逐年上升，比如，我一百万贷款到期，无力偿还，那么它再贷给我一百一十万，我用这一百一十万还旧贷及利息，到了明年同样如此办理，在年报上表现出来的是利润较高、不良贷款很少。而高必须反其道而行，逐年降低不良贷款总额，在这个过程中，高必然也会使用上述手段，再加大坏帐核销力度，加上清收、起诉等方式，减少坏帐总量，这个过程中，利润率必然会受影响，反应在分红上，数年基本一致，反应在股价上，长期在三至四元徘徊。从利润来看，高死死控制在一个狭小的空间，人为使民生股价不至波动太大。

有些人说，核销坏帐就是没有了。这是不对的，坏帐核销后，可采用协商、起诉等多种方式回收，抵押物必须经判决后才可处置，这是最极端的方式了，这么大标的的起诉费用，那也是个大数目，民生只有通过这些手段，才能继续存在下去。

综上所述，民生的病可治，那么，民生的病什么时候能治好？这个问题不但我们猜不出，甚至高也不敢给个准确时间，只能说好事多磨，有些人拿三季报利润率降低来说事，这个数据说有用就有用，说没用也就那回事。比如，这两天民生与泛海官司打嬴了，如果那几十亿能收回，这钱就会进入四季度利润，再比如，四季度贷款重组时，稍微多一点，几十个亿分分钟抹平。谈谈我为什么选择了民生，一是红利率远远高过存银行，二是每股净资产高，市净率极度下探，我是小散，没多少消息来源，做不到准确的低买高卖，只有埋伏在股票低迷期，民生既有红利托底，又有病好后股价腾飞的机会，相对来说，在股市中是比较安全的，如果到了坏帐出清时，一是利润会有一个跳升期，二是所核销坏帐还有部分在回收，两两叠加，利润会有一个虚高期，股价也会有一个虚高期，那时，就是我清仓之时，这个时间，可能需三、五个月，也可能三、五年，甚至十年八年，但愿它能早点到吧。