近日，膏药大王羚锐制药披露三季报：
1-9月实现营收27.59亿元，同比增长10.07%；归母净利润5.74亿元，同比增长23.10%；扣非净利润5.41亿元，同比增长22.54%。
营收和净利润都是两位数的增长，这在医药股中算是数一数二的了。但是公布三季报次日，羚锐制药暴跌8.4%，这是为什么呢？
我们先看下第三季度情况，实现营收8.53亿元，同比增长5.83%，环比减少14.4%；归母净利润1.61元，同比增长7.80%，环比减少27.8%；扣非净利润1.47亿元，同比增长4.81%，环比减少30.7%。
这个三季报在医药股中肯定算优秀，其中扣非净利润是公司历史新高。如果非要找大跌的原因，可能就是三季报增速明显下滑了，净利润低于预期。
至于低于预期的原因，除了上游中药材原料涨价，导致成本增加，以及糟糕的宏观经济环境，需求疲软这两个原因外，还可能是公司做了财务调节，确保年报好看。
股东方面，葛兰的中欧基金、社保基金、养老基金等继续加仓。
截止今天，公司市盈率TTM为18倍，这个估值对应这个业绩增速，绝对算低估。
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