半导体等大科技怎么看？能否继续上涨？

 各位$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$$中邮科技创新精选混合A(OTCFUND|008980)$的持有人大家好，我是基金经理王瑶。市场普涨行情告一段落后，后续以半导体为主的大科技怎么看？能否继续上涨？

近期市场比较大的特点是缺乏增量资金的存量博弈格局下的板块快速轮动，大盘在3200-3300附近横盘震荡，在三季报、美国大选、人大常委会等不确定性落地前，市场风险偏好或持续受到压制，对应指数短期可能仍偏震荡。我们认为经济运行中的问题化解需要时间，所以行情向上难免有颠簸，阶段性快涨之后的大波动大分化，或有助于行情走得更远。大科技后续机会我们认为还是值得看好的，“科技兴国”、“创新催动”、“产业趋势向上”等是支撑板块估值中枢抬升的长期逻辑，“季报预喜”、“盈利修复”、“政策热点”等则对板块短期表现有一定催化。

近期我们关注到华为Mate70系列零部件9月份已经开始供货，初期备货量比Mate60系列多了至少三分之一。下半年进入消费电子的传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响，行业终端销售额有望环比持续增长。消费电子当前行业周期处于新一轮长周期的相对底部区间，叠加新技术的推动，人工智能、MR或是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。

此外，在“并购六条”等相关政策的推动下，半导体领域的并购活动日趋活跃。今年以来，长电科技、炬光科技、长川科技、富乐德、光智科技等多家公司纷纷公告拟并购半导体公司。“国九条”和“科八条”有助于科技公司高质量发展，其中优化融资制度、支持并购重组有助于产业链公司强强联合，半导体等“硬科技”板块公司或持续受益。

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