半导体被吹得很大，其实本轮跑输很多板块，寒武纪跟中芯好一点，逻辑是国产替代，而象澜起科技、韦尔股份等业绩亮眼的反倒很弱。远远跑输房地产、光伏、信创，而这些板块业绩都还在地板上。第一，本轮行情显然不是业绩驱动的行情，是投机主导的行情。第二，芯片的关税战拖累，澜起科技、韦尔股份都有大量的海外业务，漂亮国的在2025年将对中国的出口芯片加征50%关税，这必然影响业绩，第三，不合时宜的员工持股计划。第四、东方证券做坐市商，这个比较讨厌（大家懂的）。以上是澜起难起的主要原因。而对澜起科技来说，出口美国的份额应该没有韩国大，至少前几年都是，而出口可不可以通过新加坡、韩国等来迂回，就不知道了，也许对业绩根本没有影响。