【市 场 综 述】
A股三大指数集体下跌。截止收盘，沪指跌0.24%，收报3272.01点；深证成指跌1.28%，收报10455.50点；创业板指跌1.88%，收报2123.74点。行业板块方面，食品与主要用品零售、能源、银行板块涨幅居前；软件与服务、半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备板块涨幅靠后。
数据来源：Wind
【要 闻 点 评】
1.美国9月核心PCE数据略高于市场预期
北京时间10月31日，美国商务部发布的数据显示，美国9月PCE物价指数同比上涨2.1%，符合预期，为2021年初以来的最低水平，略高于美联储2%的目标，前值从2.2%上修至2.3%；9月PCE物价指数环比上涨0.2%，符合预期，高于前值的0.1%。报告显示，美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，前值为2.7%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，符合预期，较前值0.1%明显回升，为今年4月以来最高水平，前值从0.1%上修至0.2%。超级核心通胀指标（SuperCore PCE) 环比上涨0.3%，同比涨幅仍保持在3.2%左右。经通胀调整后的消费者支出增长了0.4%，实际收入增长0.1%。储蓄率下降至4.6%。分析人士认为，核心PCE物价指数出现了自4月份以来的最大月度涨幅，支持了美联储在上月大幅降息后放缓降息步伐。（券商中国）
点评：
美国核心PCE下行的步伐放缓，一方面反映其经济韧性较强，另一方面也预示着服务业通胀仍具粘性。
2.10月核心城市二手房价格跌势减缓
根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年10月，百城二手住宅平均价格为14360元/平方米，环比下跌0.60%，跌幅较9月收窄0.10个百分点；同比下跌7.27%。10月，核心城市二手房成交放量，业主议价空间缩小，百城二手住宅价格环比跌幅收窄。百城新建住宅平均价格为16532元/平方米，环比上涨0.29%，同比上涨2.08%。政策带动预期修复，叠加房企加快推盘、全力营销，10月多个核心城市新房销售面积环比大幅增长，受优质改善项目入市带动，百城新建住宅价格环比结构性上涨。全国50个城市住宅平均租金为35.9元/平方米/月，环比下跌0.63%，同比下跌3.03%。10月，重点城市平均租金小幅下跌。（中指研究院）
点评：
楼市政策效果逐步显现，核心城市二手房价格跌幅收窄，助力房地产市场止跌回稳。
【市 场 观 点】
A股三大指数集体下跌。行业板块方面，食品与主要用品零售、能源、银行板块涨幅居前；软件与服务、半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备板块涨幅靠后。消息面上，北京时间10月31日，美国商务部发布的数据显示，美国9月PCE物价指数同比上涨2.1%，符合预期，前值从2.2%上修至2.3%；9月PCE物价指数环比上涨0.2%，符合预期，高于前值的0.1%。报告显示，美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数同比上涨2.7%，高于预期的2.6%，前值为2.7%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，符合预期。根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年10月，百城二手住宅平均价格为14360元/平方米，环比下跌0.60%，跌幅较9月收窄0.10个百分点；同比下跌7.27%。10月，核心城市二手房成交放量，业主议价空间缩小，百城二手住宅价格环比跌幅收窄。
配置上，与增量资金偏好契合的成长风格短期弹性相对更大，待价格信号企稳后，绩优成长和内需品种或将持续占优。A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效。以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情或将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计或将取得更好表现。
【投 资 风 向】
政策正处于密集落地期
金融方面，新设的5000亿元互换便利（SFISF）和3000亿元股票回购增持再贷款都已开始为A股带来增量资金。财政方面，财政部将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，预计年内专项债使用的进度也会提速。
全球市场继续交易特朗普胜选情景
截至10月25日，美股标普500指数相比10月初上涨1.74%，美元指数上涨3.07%至104以上，10年期美债收益率从10月初的3.74%上升51bps至4.25%，市场对美联储年内降息力度的预期也有下修。如果共和党横扫两院，相对激进的加征关税政策将更容易落地，或将不利于我国的出口。
#资产配置计划# #高位股集体杀跌！洗盘还是转势？# #结构性特征明显，如何跑赢指数？#
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