业绩拆分
单Q3收入6.67亿，环比增长15.77%，主要系CDMO、制剂业务驱动。原料药板块Q3环比Q2略有增长，主要系非沙坦驱动。
原料药情况
1）环比来看，沙坦原料药情况稳定，量和价格均基本平稳，而沙坦中间体有小幅增长。
2）沙坦价格：从公司角度观察目前还是底部震荡之中，价格比较稳定，很难判断拐点的到来。
3）增量角度：明后年主要放量品种包括非沙坦类的依折麦布、替格瑞洛、维格列汀、西格列汀等品种；公司今年国内6个产品注册转A。
制剂情况
第十批集采预计纳入5个新品种，包括叶酸片、磷酸西格列汀、替米沙坦氢氯噻嗪、复方聚乙二醇电解质、西格列汀二甲双胍。其中磷酸西格列丁、西格列汀二甲双胍、替米沙坦氢氯噻嗪更加值得关注。
财务情况
考虑降本增效以及业务拓展周期，未来销售费用率以及管理费用率预期是会不断下降的。
业务展望
综合看，非沙坦、制剂业务带来的增长更加明确。
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