时间：（美东时间）2024年10月30日 5:00pm
嘉宾：公司CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）、首席财务官苏珊·李（Susan Li）、投资者关系部总监肯·多雷尔（Ken Dorell）等
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（马克·扎克伯格）Mark Zuckerberg：这是一个不错的季度，产品和业务势头强劲，我们关于人工智能和计算未来的部分长期愿景也变得更加清晰。我们估计，现在每天有超过 32亿人使用我们的至少一个应用程序，我们看到 Meta AI 和 Llama 的快速采用，它们正在迅速成为整个行业的标准。
那么，让我们先从这些应用的亮点开始。对于 WhatsApp 来说，美国仍然是我们增长最快的国家之一，我们刚刚突破了每天全球拨打 20 亿次电话的里程碑；在 Facebook 上，我们继续看到年轻人的积极趋势，尤其是在美国；Instagram 的全球增长势头依然强劲，本季度我们还推出了青少年账户，这些账户增加了内置保护功能，可以限制青少年向谁发送消息以及他们可以看到哪些内容；Threads 社区目前每月活跃用户数接近 2.75 亿，每天的注册人数增长超过 100 万，活跃度也在增长，我们将继续朝着将其打造为下一个主要社交应用的目标迈进。
我们在人工智能方面的努力也取得了很大进展。我们看到人工智能对我们工作的几乎所有方面都产生了积极影响，从核心业务参与和货币化到新服务和计算平台的长期路线图。我认为这部分来自于我们拥有与技术发展方向一致的愿景和路线图，但更重要的是，我们的团队在很多方面都做得非常出色。Meta AI 现在每月有超过 5 亿活跃用户。仅今年一年，我们对 AI 驱动的信息流和视频推荐的改进就使 Facebook 上的用户使用时间增加了 8%，Instagram 上的用户使用时间增加了 6%。上个月，超过 100 万广告商使用我们的 gen AI 工具制作了超过 1500 万条广告。我们估计，使用图像生成的企业的转化率将提高 7%，而且我们相信这方面还有很大的上升空间。
我们还看到 Llama 的发展势头强劲，今年，Llama token的使用量呈指数级增长。Llama 被采用得越广泛，成为行业标准，其质量和效率的提高就越能回馈到我们所有的产品中。本季度，我们发布了 Llama 3.2，其中包括在设备上运行的领先小型模型和开源多模态模型。我们正在与企业合作，使其更易于使用。现在，我们还在与公共部门合作，让 Llama 在美国政府中得到广泛采用。Llama 3 可以说是该行业的一个转折点。但我对 Llama 4 更关注，它目前已进入开发阶段。我们正在一个比 100,000 台 H100 更大的集群上训练 Llama 4 模型，比我所见过的其他人正在做的都要大。较小的 Llama 4 型号将首先准备就绪，我们预计它们将在明年年初的某个时候发布。我认为它们将在多个方面发挥重要作用，包括新模式、新能力、更强的推理能力和更快的速度。在我看来，开源将是开发人员可用的最具成本效益、可定制性、最可靠、性能最高且最易于使用的选项。我很自豪 Llama 在这方面处于领先地位。
Meta 每年都会制定明年的预算，目前还在制定中。但我想分享一些迄今为止在我们经历这一过程时让我印象深刻的事情。首先，很明显，有很多新的机会可以利用新的人工智能进步来加速我们的核心业务，这些业务在未来几年应该会有很高的投资回报率。所以，我认为我们应该在这方面投入更多。其次，我们的人工智能投资仍然需要很多的基础设施，我预计也会继续在这方面进行大量投资。我们还没有确定最终预算，但这些是我所看到的一些方向性趋势。
本季度，我们在 Reality Labs 和将人工智能融入可穿戴设备方面也取得了几个里程碑式的进展。雷朋 Meta 眼镜就是一个典型的例子。它们外观精美，可以让你拍摄照片和视频、听音乐和接听电话。但真正让它们与众不同的是 Meta AI 集成。通过我们的新更新，它不仅可以全天回答你的问题，还可以帮助你记住事情，在你做事时使用实时多模式 AI 为你提供建议，甚至可以直接在你的耳边为你翻译其他语言。我仍然认为眼镜是人工智能的理想形态，因为你可以让你的人工智能看到你所看到的东西、听到你所听到的东西，并与你交谈。对眼镜的需求仍然非常强劲。我们在 Connect 上发布的全新透明版几乎立即售罄，网上交易价格超过 1,000 美元。我们深化了与 EssilorLuxottica 的合作，以打造兼具尖端技术和时尚风格的未来智能眼镜。
在 Connect 大会上，我们还展示了我们的首款全息 AR 眼镜 Orion。我们研发这款眼镜已有大约十年时间。我们距离能够提供外观精美的眼镜并不遥远，让您无缝融合物理世界和数字世界，这样无论他们身在何处，您都可以感受到与他人同在的感觉。我们开始看到下一代计算平台的出现，这非常令人兴奋。
我们还发布了最新的混合现实耳机 Quest 3S。它带来了 Quest 3 的最佳功能、高品质色彩直通、新芯片组等，价格更便宜，仅为 300 美元。到目前为止，评价都很好，我很期待看到随着越来越多的人购买它，它在这个假期的表现如何。
总体而言，这是一个不错的季度。我对我们目前所做的所有工作都感到非常兴奋。这可能是我所见过的我们行业最具活力的时刻，我专注于确保我们打造一些很棒的东西，并充分利用未来的机遇。如果我们能做好这一点，那么 Meta 和与我们一起建设的每个人都将拥有巨大的潜力。
李苏珊(Susan Li)：大家下午好。让我们从综合业绩开始。除非另有说明，所有比较均按同比计算。
第三季度总收入为 406 亿美元，按固定汇率计算增长 19% 或 20%。第三季度总支出为 232 亿美元，比去年增长 14%。具体项目方面，营收成本增长 19%，主要受基础设施成本增加的影响。
研发支出增长 21%，主要受员工人数相关支出和基础设施成本增加的影响。销售费用下降 2%，主要受重组成本下降的影响。行政费用下降 10%，主要原因是法律相关费用下降。截至第三季度，我们拥有超过 72,400 名员工，同比增长 9%，增长主要得益于我们在货币化、基础设施、现实实验室、生成 AI 以及监管和合规等优先领域的招聘。
第三季度营业利润为 174 亿美元，营业利润率为 43%。本季度我们的税率为12%。净利润为 157 亿美元，即每股 6.03 美元。资本支出（包括融资租赁的本金支付）为 92 亿美元，主要来自对服务器、数据中心和网络基础设施的投资。我们的资本支出部分受到第三季度服务器交付时间的影响，这些服务器将在第四季度付款。自由现金流为 155 亿美元。
在第三季度，我们完成了 105 亿美元的债务发行，回购了 89 亿美元的 A 类普通股，并向股东支付了 13 亿美元的股息，本季度结束时，我们持有 709 亿美元的现金和有价证券，以及 288 亿美元的债务。
现在谈谈我们的分部业绩。我先从我们的应用系列分部开始。我们的应用系列社区继续增长，9 月份每天有超过 32 亿人使用我们的至少一个应用系列。第三季度应用系列总收入为 403 亿美元，同比增长 19%。第三季度应用系列广告收入为 399 亿美元，增长 19%，按固定汇率计算增长 20%。在广告收入中，电商是同比增长的最大贡献者，其次是医疗保健和娱乐以及媒体。从用户地域来看，广告收入增长最强劲的是世界其他地区和欧洲，分别增长了 23% 和 21%，亚太地区增长 18%，北美增长 16%。从广告主地区来看，北美和欧洲的总收入增长最为强劲，达到 21%，世界其他地区增长 17%，而亚太地区是增长最慢的地区，仅为 15%，低于第二季度 28% 的增长率，主要是因为去年同期中国广告主的需求强劲带来高基数。
第三季度，我们服务中投放的广告展示总数增长了 7%，平均每条广告价格上涨了 11%。展示量增长主要由亚太地区和世界其他地区推动。定价增长由广告客户需求增加推动，部分原因是广告效果改善。这一定程度被展示量增长部分抵消，特别是来自货币化程度较低的地区和服务。
应用系列其他收入为 4.34 亿美元，增长 48%，主要受 WhatsApp Business 平台商业消息收入增长推动。我们继续将大部分投资用于应用系列的开发和运营。
第三季度，应用系列支出为 185 亿美元，约占我们整体支出的 80%。应用系列支出增长 13%，主要是由于基础设施和员工相关支出增加，但法律相关支出减少部分抵消了这一增长。应用系列运营利润为 218 亿美元，运营利润率为 54%。
在我们的 Reality Labs 部门，第三季度收入为 2.7 亿美元，增长 29%，主要得益于硬件销售。Reality Labs 支出为 47 亿美元，同比增长 19%，主要原因是员工相关支出和基础设施成本增加。Reality Labs 运营亏损为 44 亿美元。现在谈谈业务前景。
推动我们收入表现的主要因素有两个：我们为社区提供引人入胜体验的能力，以及我们随着时间的推移将这种参与度货币化的有效性。首先，我们专注于改善当前用户在我们应用中的体验，并投资于有可能在未来几年促进参与度的长期计划。我们预计我们的内容推荐路线图将涵盖这两个时间框架，因为我们有专注于改进推荐的近期工作流以及开发创新新方法的多年计划。
第三季度，我们继续看到 Facebook 和 Instagram 的每日使用量同比增长，无论是在全球还是在美国。在 Facebook 上，我们看到了 6 月份全球推出统一视频播放器的强劲效果。自推出支持该播放器的新体验和预测系统以来，我们看到 Facebook 视频播放器的使用时间增加了 10%。本月，我们进入了 Facebook 视频产品发展的下一阶段。从美国和加拿大开始，我们将把独立视频tab更新为全屏观看体验，这将使人们能够无缝观看视频，获得更加身临其境的体验。我们预计将于 2025 年初完成全球更新。在 Instagram 上，Reels 继续受到广泛关注，我们在推广原创内容方面也取得了持续进展，目前超过 60% 的推荐来自美国的原创帖子，这不仅有助于人们在 Instagram 上找到独特且差异化的内容，还有助于早期创作者被发现。
接下来，让我进一步介绍我们多年的推荐路径。以前，我们为每款产品运营单独的排名和推荐系统，因为我们发现，如果我们将模型大小和计算能力扩展到某个点以上，性能就不会扩展。然而，受到我们在大模型中观察到的扩展规律的启发，去年，我们开发了新的排名模型架构，能够从大得多的数据集中更有效地学习。首先，我们已将这些新架构部署到我们的 Facebook 排名——视频排名模型中，这使我们能够提供更相关的推荐，并显著提高观看时间。现在，我们正在探索这些新模型是否可以为其他应用的推荐带来类似的改进。之后，我们将考虑将跨应用数据引入这些模型，这样我们的系统就可以从一个应用上了解用户感兴趣的内容，并用它来改进另一个应用上的推荐。这需要时间来实现，我们还会同时进行其他探索。然而，随着时间的推移，我们乐观地认为，这将解锁更多相关推荐，同时由于我们运行的推荐数量较少，因此工程效率也会提高。
除了推荐之外，我们还在其他长期参与优先事项方面取得了进展，包括生成式人工智能和线程。随着我们在更多国家和语言中提供 Meta AI，其使用量不断扩大。随着我们改进模型并在最近几个月引入了许多增强功能，使 Meta AI 更具帮助性和吸引力，我们看到了使用量的提升。
上个月，我们开始引入语音功能，这样您就可以更自然地与 Meta AI 交谈，现在美国、澳大利亚、加拿大和新西兰的用户都可以使用英语。在美国，人们现在还可以将照片上传到 Meta AI 以了解更多信息，为帖子写标题，并通过简单的文本提示添加、删除或更改图像内容。这些都是使用我们的第一个多模态基础模型 Llama 3.2 构建的。
Threads 仍然是我们看到令人兴奋的潜力的另一个领域。我们每个季度都会吸引越来越多的新用户，同时用户参与度也在不断提高。展望未来，我们计划推出更多功能，让人们能够更轻松地了解他们关心的话题。
现在，我们来谈谈收入表现的第二个驱动因素，即提高货币化效率。这项工作分为两个部分。首先是优化自然互动中的广告水平。我们继续看到在视频等盈利能力较低的领域增加广告供给的机会。在 Facebook 内部，随着视频播放器的统一，视频互动继续转向简短形式，我们预计随着视频tab过渡到全屏格式，这种情况将继续下去。这导致自然视频展示量的增长速度快于 Facebook 上的整体视频时间，这为投放广告提供了更多机会。在 Facebook 和 Instagram 上，我们还在继续开展更广泛的工作，以优化在用户会话中展示广告的时间和位置。这使我们能够在不增加广告数量的情况下推动收入和转化率增长。
提高货币化效率的第二部分是提高营销效果。与有机内容排名类似，我们正在通过采用新的建模方法寻找机会实现有意义的广告效果提升。例如，我们最近部署了新的学习和建模技术，使我们的广告系统能够考虑用户在看到广告之前和之后所采取的一系列行动。以前，我们的广告系统只能将这些行动汇总在一起，而不能映这些行动的顺序。这种新方法使我们的系统能够更好地预测受众对特定广告的反应。自今年上半年我们采用新模型以来，根据在选定细分市场进行的测试，我们已经看到转化率增长了 2% 至 4%。
我们还在改进我们的广告平台，以确保我们推动的结果能够根据每个企业的目标和他们衡量价值的方式进行定制。在第三季度，我们对广告排名和优化模型进行了更改，以更多地考虑跨平台投放的过程，我们预计这将增加广告客户在其第三方分析工具中看到的元归因转化。我们还在为广告客户测试新功能和设置，使他们能够根据自己最看重的方面优化广告系列，例如推动增量转化而不是绝对转化。最后，我们的 Advantage+ 解决方案（包括我们的广告创意工具）继续保持强劲势头。我们发现，使用我们基于 AI 的生成式图像扩展、背景生成和文本生成工具的广告客户留存率很高，而且这些工具在早期阶段就已经为广告客户带来了业绩提升。本月初，我们开始测试我们的首个视频生成功能、视频扩展和图像动画。我们预计到明年年初，这些功能将更广泛地推出。
接下来，我想讨论一下我们的资本配置情况。我们继续以长远的眼光来经营业务，这涉及投资于我们预期将在不同时期产生回报的一系列机会。我们对眼前的一系列机会非常乐观，并相信现在投资基础设施和人才不仅会加速我们的进步，还会增加在每个领域实现回报最大化的可能性。这包括投资于短期计划，以实现核心业务的持续健康收入增长，以及投资于长期机会，这些机会具有规模，可以随着时间的推移带来可观的回报。考虑到我们长期投资的准备时间，我们还将继续最大限度地提高我们的灵活性，以便我们能够对市场发展做出反应。在 Reality Labs 内部，这让我们受益匪浅，因为我们已经改进了路径，以应对智能眼镜比预期更早取得的成功。在生成式人工智能领域，我们预计现在大幅扩大基础设施容量，同时优先考虑其可互换性，这同样会让我们处于有利地位，以应对未来几年技术和市场的发展。
现在谈谈我们的财务前瞻。我们预计 2024 年第四季度的总收入将在 450 亿美元至 480 亿美元之间。我们的指引假设，根据当前汇率，外币对同比总收入增长的影响大致为中性。现在谈谈支出前景。我们预计 2024 年全年总支出将在 960 亿美元至 980 亿美元之间，较之前的 960 亿美元至 990 亿美元区间有所更新。对于 Reality Labs，由于我们持续的产品开发工作和进一步扩大生态系统的投资，我们继续预计 2024 年的运营亏损将同比大幅增加。
现在谈谈资本支出前景。我们预计 2024 年全年资本支出将在 380 亿美元至 400 亿美元之间，较之前的 370 亿美元至 400 亿美元区间有所更新。我们继续预计 2025 年资本支出将大幅增长，因为我们预计会有更快的基础设施折旧和运营费用的增长。
谈到税收。如果我们的税收环境没有任何变化，我们预计 2024 年第四季度的税率将处于 10% 以下。此外，我们将继续关注活跃的监管环境，包括欧盟和美国日益增加的法律和监管阻力，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。
最后，这对我们的业务来说又是一个好季度。我们的全球社区继续发展。我们看到我们的核心业务持续增长，我们面前有令人兴奋的机会，可以在 2025 年推动我们的核心业务进一步增长，并利用未来的长期机会。
【问答环节】
Q：感谢您回答我的问题。我有两个问题，一个是问马克，一个是问苏珊。马克，我想问您一些关于 Meta AI 的问题。您能否帮助我们了解您在这款产品中看到的更普遍的交互偏好或搜索偏好，以及它们是否具有商业意图？然后随着时间的推移，您如何考虑构建自己的内部搜索产品，而不是与其他人合作并让其他人参与这些搜索需求？
苏珊，我想问您关于员工人数的问题，因为您谈了很多关于 25 年基础设施投资的问题。我们如何看待 2025 年的相对人力投资，以支持所有基础设施，以及 2024 年所做的工作？谢谢。
李苏珊(Susan Li)：你的第一个问题是，我们看到人们和他们对 Meta AI 的使用之间有什么样的反复互动。我们看到——首先，我认为，正如 Mark 提到的，我们对 Meta AI 的进展感到兴奋。显然，它还处于起步阶段，但它有望在今年年底成为全球使用率最高的人工智能助手，每月活跃用户超过 5 亿。人们将它用于很多事情。我们看到的一些常见用例包括信息收集、帮助完成操作任务，这是最大的用例。但我们也看到人们用它来深入了解兴趣、在我们的服务中寻找内容、生成图像。到目前为止，这也是另一个非常流行的用例。我想说，在短期内，我们的重点是让 Meta AI 对人们越来越有价值。如果我们成功了，我们认为人们使用它的搜索范围将会越来越广，包括随着时间的推移更多的可货币化查询。
你问题的第二部分，Meta AI 从网络上的内容中提取内容来及时解决用户的问题，并为这些结果提供来自我们搜索引擎合作伙伴的来源。我们与 Bing 和 Google 进行了整合，这两家公司都提供了出色的搜索体验。与其他公司一样，我们也使用网上公开的内容来训练我们的人工智能模型，并且我们出于各种目的爬取网络。
我认为您的第二个问题实际上是关于我们如何考虑 2025 年的员工人数。我们仍在制定 2025 年的预算流程。这也是我们改变前瞻指导方法以在下一次电话会议上提供指导的原因之一。但在我们处理这个问题的过程中，我们正在寻找哪些机会可以投资于我们的战略重点。这包括货币化、基础设施、现实实验室、人工智能、我们在监管和合规方面的持续投资。我们确实在评估每一个机会，着眼于可衡量的投资回报率或战略机会，具体取决于领域。我们通过继续真正专注于精简其他业务来支持这一点。因此，我们没有关于 2025 年员工人数增长的具体信息，但这可以让您稍微了解一下我们在预算过程中的进展情况。
Q：回到 Mark 关于您在业务规划过程中所获得的经验。我想更好地了解您在考虑平台、产品组合和内部流程时，对将 AI 应用到哪些方面的最大机会的了解，因为您听起来对关键经验以及它们如何继续提升甚至加速回报潜力非常乐观。我只想更深入地了解您在经历这一过程时的主要体验是什么？
（马克·扎克伯格）Mark Zuckerberg：我认为这里的主要观点是，它似乎广泛适用于各种各样的产品。因此，有些领域更属于我们的核心业务，从让 Feed 和 Reels 更具相关性，到让广告更具相关性，到帮助广告商制作更好的广告，到帮助人们创建他们想要的内容，到帮助我们的诚信运营和合规以及我们在那里所做的工作。这很重要。它在核心业务的所有这些方面都非常有价值。但它也将实现全新类型的服务，比如我们以前没有像 Meta AI 这样的东西。我们以前没有像 Ray-Ban Meta 眼镜这样的东西，而人工智能将成为所有这些产品中非常重要的组成部分。还有其他类似的新产品，围绕 AI Studio 的东西。今年，我们真正专注于推出 Meta AI，作为我们的一种单一助手，人们可以向它提出任何问题。
但我认为，在消费者和商业用例方面，明年我们将看到更多机会，人们可以与各种不同的AI Agent进行交互，消费者可以使用人工智能工作室，无论是不同的创作者还是人们为娱乐而创建的不同Agent。或者在商业方面，我们确实希望继续在这一愿景上取得进展，让任何小型企业或任何企业随着时间的推移，只需点击几下鼠标，就可以建立一个AI Agent，帮助提供客户服务并向世界各地的所有客户销售产品，我认为这是一个巨大的机会。所以，它非常广泛。我认为我们看到的部分是有很多机会。
一些长期投资涉及 Meta AI 或 AI Studio。这些不一定是未来几年的巨大盈利机会。但核心业务中有很多围绕参与度和货币化的事情，我认为这将在未来几年内发生。所以，我认为我们正在努力确保我们找到合适的人来做这件事，并确保我们有适当的投资，这些投资将用于我们认为非常非常大的机会。
Q：Mark，先跟进一下 Meta AI，您是否可以谈谈随着Agent的引入，其中一些功能会如何发展，您真的希望用例能够扩展到更长、更复杂的搜索之外吗？Susan，关于资本支出，我只是想进一步了解您对第四季度是如何看待的？听起来有些支出被推迟到了第四季度？谢谢。
（马克·扎克伯格）Mark Zuckerberg：我可以回答 Meta AI 的问题，尽管我现在有意不谈论太多有关我们将通过 Llama 4 推出的 Meta AI 的新功能和模式。我的意思是，我在前面的评论中指出，随着每次重大的代际更新，我预计会有大量新的能力拓展。但我认为这只是我感到兴奋的部分原因，明年当我们准备好时，我们会更多地谈论这个问题。
不过，我认为我们将看到的一个趋势是，这些模型不仅为我们的单一助手 Meta AI 提供支持，而且还为 AI Studio 和业务Agent提供支持，使其不断发展。我的意思是，今年，如果你回顾一下大约一年前的情况，我们开始推出 Meta AI。今年，我们确实成功地让它发展起来，并让很多人使用它。显然，我们希望随着时间的推移增加更多的参与深度和新的用例。
但我想说的是，我们今天在 AI Studio 和商业 AI 方面所取得的成就与一年前我们在 Meta AI 方面所取得的成就大致相同。因此，我认为明年我们的目标是努力让这些用例得到广泛的应用，尽管要达到我们想要的深度使用和业务成果还需要很多年的时间。因此，这里还有很多事情要做，我很高兴从明年年初开始谈论这些事情。
李苏珊(Susan Li)：您的第二个问题是关于第四季度的资本支出。第四季度资本支出预计将比第三季度有所增加，部分原因是服务器支出增加，以及数据中心资本支出增加（但程度较小）。但对于服务器而言，存在您提到的时间问题，因为我们的服务器交付是在第三季度末完成的。因此，现金基本上要到第四季度才会流出，那时你会看到资本支出出现。考虑到资本支出的性质，一般来说，每个季度之间都会有一些波动。所以，很难从任何特定季度进行推断。总的来说，我认为我们今年将大幅增加基础设施投资，我们预计 2025 年将再次实现大幅增长。
Q：我想这次问一个成本问题。想想人工智能的使用和员工生产力，您如何在内部利用人工智能？您是否看到研发团队的生产力大幅提高？其次，考虑到其他领域的成本增长，您的员工人数有多大的灵活性？谢谢。
李苏珊(Susan Li)：关于人工智能的使用和员工生产力，这当然是我们非常兴奋的事情。我不知道我们现在有什么特别量化的东西可以分享。我认为人工智能有不同的效率机会，我们一直专注于这些机会，即我们可以随着时间的推移降低成本，并通过提高编码等领域的内部生产力来节省开支。
例如，虽然还处于早期阶段，但我们已经看到内部大量采用我们的内部助理和编码代理，并且我们继续使 Llama 在编码方面更有效，这也应该会使这个用例随着时间的推移对开发人员越来越有价值。我们还希望随着时间的推移，能够将这些工具部署到我们的许多内容审核工作中，以帮助我们开展大量内容审核工作，从而提高工作效率和效果。在公司的许多其他地方，我想说我们在探索如何使用基于 LLM 的工具来提高不同类型的工作流效率方面还处于相对早期的阶段。所以，这一切都让我们感到非常兴奋。
关于您第二个关于员工人数的问题，我们的预算仍处于中等水平。因此，目前我们还没有太多可以分享的明确信息。但是，当我们评估哪里有好的投资机会时，我们确实认为有很多投资回报率驱动的人员增加机会。我们非常严格地考虑回报的方式，回报机会是什么，我们如何看待这些回报的可能性，以及这些投资的总体增量是多少。这些都是我们在考虑在核心业务上投资的地方以及我们认为在短期内可以在哪些地方实现投资回报率时所评估的事情。同时，我们也在评估一些中长期战略投资领域的机会。
这包括我们在人工智能方面的努力以及支持它所需的基础设施。其中包括我们对 Reality Labs 的投资。因此，这些都是我们正在评估的，以评估我们在 2025 年可以做什么——我们认为我们会做什么，以及一些想法。首先，我们可以在哪里建立最大的灵活性来考虑基础设施或员工计划？其次，我们真正专注于整个公司的效率工作，并确保我们感觉我们正在继续推动整个公司，包括我们预计将进行额外员工投入的领域，以思考如何在 2025 年比 2024 年更有效率。
Q：马克，我只想问两个问题。您说过，Llama 越标准化，Meta 核心业务的改进就会越多。您能否进一步深入探讨一下这个问题？许多开发人员正在使用一系列 Llama 模型来构建不同的 AI 产品，您如何利用这一优势在 Meta 内部孵化新想法？第二个问题是，您在 Meta Connect 之后的播客中提到，假设缩放定律成立，我们可能需要数千亿美元的计算资本支出才能实现我们在 gen AI 方面的目标。那么，我想，考虑到能源、定制 ASIC 或其他因素方面的一些限制，您能多快建立如此大规模的基础设施？您能再详细谈谈 Meta 上线如此大规模计算的速度吗？谢谢。
（马克·扎克伯格）Mark Zuckerberg：是的。我可以尝试对此进行更详细的说明。我的意思是，我认为 Llama 的改进有几种形式。一种是质量改进，一种是效率改进。
有很多研究人员和独立开发人员在工作，因为 Llama 可用，他们在 Llama 上工作，他们做出改进，然后发布它，这样我们就很容易将其重新整合到 Llama 和我们的 Meta 产品中，例如 Meta AI 或 AI Studio 或商业 AI，因为工作所展示的示例是人们在我们的堆栈上做的。也许更重要的是效率和成本。我的意思是，这些东西显然非常昂贵。如果有人想出一种更好的运行方法，如果他们可以更有效地运行 20%，那么这将为我们节省大量资金。
这就是我们在 Open Compute 上的经验，也是我们如此依赖开源的原因之一，因为我们发现，Open Compute 的发布和共享我们计算的架构和设计，让行业更加标准化，这与我们直觉相反。我们还得到了一些建议，帮助我们节省了成本，这对我们非常有价值。在这里，最大的成本之一就是芯片。在那里的很多基础设施中，我们看到的是，随着 Llama 得到越来越多的采用，你会看到 NVIDIA 和 AMD 等公司对其芯片进行了更多优化，以便更好地运行 Llama，这显然对我们有利。
因此，它让所有使用 Llama 的人受益，而且它使我们的产品更好，对吧，而不是我们只是在孤岛上建立一个没有人在行业内标准化的模型。所以，这就是我们在 Llama 周围看到的一些情况，也是我认为以开放的方式做这件事对我们有利的原因。
在扩展基础设施方面，我的意思是，当我谈到我们的团队执行良好时，其中一些用于提供更具吸引力的产品，一些用于带来更多收入。在基础设施方面，它有助于更快地增加费用，所以我认为我们今年看到的部分情况是基础设施团队的执行情况相当好。我认为这就是为什么我们在这一年中能够扩大产能的原因。我的意思是，进入今年，我们对可能做的事情有一个范围。我认为，我们能够做的事情比我们在年初希望和预期的要多。虽然这反映出更高的费用，但实际上我很高兴团队能够很好地执行。
我认为，这种执行力让我更加乐观，我们将能够继续以良好的速度建设这一项目，但这是整个事情的一部分，即围绕基础设施建设的公式的一部分可能不是投资者在短期内想要听到的，我们正在发展这一项目。但我认为这里的机会真的很大。我们将继续在这方面投入大量资金。我为那些努力工作、建立大量产能的团队感到自豪，这样我们就可以交付世界一流的产品。
Q：马克，也许还有更宏观的问题，这次是关于 Threads 的，它现在是核心应用之一，正在成为下一个主要的社交应用，拥有 2.75 亿月活跃用户。我想听听你对这款产品如何随着时间的推移而发展的看法，特别是从盈利的角度，以及用户的下一步发展。Susan，由于本季度价格上涨了 11%，我想进一步了解平台的价格动态。我认为您谈到的价格上涨是由于广告需求增加和广告效果改善。请帮助我们进一步了解这一点。谢谢。
李苏珊(Susan Li)：你的第一个问题是关于 Threads 的。我们在这方面取得了很大的进展。我们将继续推出更多功能并改进我们的排名堆栈。
我们对 Threads 的用户持续增长感到非常高兴。我们每个季度的用户数量都在增加，参与度也在不断提高。在第三季度，我们看到美国、台湾和日本等主要市场的用户增长尤为强劲。我们在第三季度增加了许多新功能，包括为企业和创作者提供帐户洞察，以了解他们的帖子表现，以及保存多个草稿的功能，继续履行我们将 Threads 与元宇宙整合的承诺。
基本上，我们非常专注于随着时间的推移继续构建 Threads 的功能，并对用户告诉我们他们感兴趣的内容做出响应。具体来说，就货币化而言，我们目前并不认为 Threads 会成为 2025 年收入的重要推动力。我们对增长轨迹感到满意，并且再次真正专注于引入社区认为有价值的功能，并努力深化增长和参与度。
您的第二个问题是关于平均每条广告价格的上涨。这一数字同比增长了 11%，这得益于广告商的强劲需求，部分原因在于广告效果随着时间的推移而不断改善。我们发现 CPM 增长率较第二季度的 10% 略有加快，部分原因是第三季度的展示次数增长率较低。但从更广泛的角度来看，当我们考虑定价增长和这一指标时，即报告的每条广告价格同比增长，其中有很多因素，包括展示次数增长波动导致的拍卖动态。
我们觉得我们非常关注的事情之一就是投入指标。我们为广告商带来的转化是什么？随着时间的推移，他们是否获得了更多价值？这种综合报告的每条广告价格非常复杂，因为所有这些因素都会被综合起来。广告商优化的目标有很多。这些目标的价值差异很大，很难进行同类比较。但我们非常关心转化增长，转化增长正在增长，并且继续以比展示增长更快的速度增长。我们是否看到了健康的每次行动成本或每次转化成本趋势？答案是肯定的。只要我们继续更好地推动广告商的转化，随着时间的推移，这应该会产生提高每千次展示费用的效果，因为我们为每次展示提供了更多的转化，这将带来更高价值的展示。
Q：我有一个更大的图景，比如生态系统问题。当我们思考时，我很好奇，您认为我们距离看到第三方 AI 应用程序的激增还有多远，特别是在消费者方面？我知道我们在企业、代理等方面看到越来越多的应用程序。但我们什么时候才能看到——我们还要多久才能看到 AI 领域消费者应用程序的激增？您如何看待 Meta 认为自己是移动互联网和桌面互联网中的关键应用程序之一？但现在您似乎也是一家基础设施公司。所以，我很想听听您的想法。谢谢。
（马克·扎克伯格）Mark Zuckerberg：是的。我们正在开发很多消费产品。有了 Llama，我希望应用程序开发人员也能开发出很多真正好的东西。我多次提到 Meta AI、AI Studio 和商业 AI，我希望它们成为消费者体验的重要组成部分。
我还未过多谈论的另一部分是人工智能帮助人们创造内容的机会，从而改善人们的动态体验。但如果你看看公司历史上动态的大趋势，你会发现它一开始是朋友，对吧？所以，那里的所有更新基本上都来自你的朋友发布的内容。然后我们进入了一个新时代，我们也加入了创作者内容，现在，Instagram 和 Facebook 上很大一部分内容不是来自你的朋友。甚至可能不是来自你直接关注的人。
它可能只是来自创作者的推荐内容，我们可以通过算法确定这些内容对你来说有趣、有吸引力且有价值。我认为我们将添加一个全新的内容类别，即人工智能生成或人工智能总结的内容，或者以某种方式由人工智能整合在一起的现有内容。我认为这对 Facebook 和 Instagram 以及 Threads 或其他类型的信息流体验来说将非常令人兴奋。我们正在开始围绕这一点测试不同的东西。
我不知道我们是否知道什么会真正发挥作用。有些事情很有希望。我不知道——我猜这不会对 25 年的业务产生重大影响。但我认为——我非常有信心，在未来几年里，这将是一个重要的趋势和重要的应用之一。
但你会得到这些，你会得到 Meta AI、AI Studio、商业 AI 以及开发人员使用 Llama 2 可以做的很多事情。
Q：马克，看来 Meta AI 现在正在抓取网络并提供几乎任何内容的对话式答案，包括时事。因此，拥有超过 1000 万广告商和核心业务中最好的 ROAS 产品之一，只是想知道是否有任何计划开始在商业搜索上测试广告，并使 Meta AI 更接近成为数十亿搜索的真正答案引擎，你们已经看到了？然后，苏珊，我们遇到的最大阻力之一是 Reality Labs 及其持续的损失。我认为去年是 160 亿美元，今年可能超过 200 亿美元。问题是，我们是否接近亏损峰值？或者，您认为未来几年哪些产品在那里的潜力最大？谢谢。
李苏珊(Susan Li)：我很乐意回答这两个问题。所以，你的第一个问题是关于在商业搜索中提供广告的计划。我想我可能在更早的问题中提到过这一点。目前，我们真正专注于让 Meta AI 成为尽可能吸引人且有价值的消费者体验。我们认为，随着时间的推移，人们使用它的搜索范围将不断扩大。我认为，随着时间的推移，盈利机会将存在——随着时间的推移，我们就会实现这一点。但现在，我想说，我们真正关注的是消费者体验。这是我们向世界推出的产品的一种策略，在关注盈利前景之前，我们首先要考虑的是消费者体验。
你问题的第二部分是关于 Reality Labs 的。目前，我们还没有分享 2024 年以后的预期。当然，当我们考虑 Reality Labs 的 2025 年预算流程时，我们当然在考虑我们要确保把重点和精力放在哪里。我们再次对智能眼镜的进展以及消费者对它们的强烈兴趣感到非常兴奋。因此，我们正在考虑，我们要确保在我们看到的消费者增长势头之后，我们能在哪里进行适当的投资。总的来说，我认为 Reality Labs 显然是我们长期的战略重点之一，我们预计它将成为我们进行重大投资的一个领域——因为我们正在朝着我们在那里制定的非常雄心勃勃的产品路线图迈进。
Q：请允许我提出两个问题。第一，今年我们经历了许多可能推动广告收入增长的不寻常事件，不仅是美国，欧洲和印度也都举行了重大选举，还有世界杯等重大体育赛事，我知道还有其他一些事情。苏珊，在考虑明年甚至未来的业绩时，您有什么想说的吗？比如，这些每四年或五年才会发生一次的事件可能带来多大影响？第二，您能否再谈谈 WhatsApp 的盈利能力以及您现在的进展情况？听起来，商业消息传递部分确实很好地为其他收入做出了贡献。但请帮助我们思考一下，WhatsApp 目前的盈利水平与未来两三年的盈利水平相比如何，我们距离优化还有多远。谢谢。
李苏珊(Susan Li)：你的第一个问题是关于 2024 年的收入背景。你提到每四五年举办一次的赛事，所以我想我们谈论的是奥运会。从历史上看，我们从未看到像奥运会这样的赛事带来有意义的增量贡献。
我们认为今年的情况基本如此。因此，当我们考虑第四季度的前景以及明年的前景时，我们通常预计增长将继续受益于我们所看到的健康的全球广告需求。我们认为，我们在改善广告效果方面的投资将继续为广告商带来收益。但显然，存在着各种各样的宏观背景，这是我们试图在我们给出的一系列收入指导中反映出来的。但我不知道有多少具体事件会对 2024 年的收入产生重大影响。
您的第二个问题是关于 WhatsApp 的货币化以及我们目前的情况。现在，我想再次强调的是，点击消息确实是我们关注的重点领域。我们看到该领域持续受到关注。尤其是点击 WhatsApp 广告的增长势头依然强劲。因此，我们将继续专注于在更多 WhatsApp 用户使用率较高的市场（例如巴西）扩大点击 WhatsApp 广告的规模。在美国，这一趋势显然还比较早，但我们看到点击 WhatsApp 广告的增长势头良好，我们也将继续投资于 WhatsApp 在美国的扩张和消费者使用率，这将在未来创造更大的机会。当然，我们正在做很多工作，使点击消息广告更有效，并帮助广告商专注于他们关心的特定转化事件。我想说，WhatsApp 的另一个收入来源是付费消息。本季度，付费消息继续保持强劲增长。事实上，它仍然是我们应用系列其他收入线增长的主要驱动力，第三季度增长了 48%。我们发现付费对话量总体呈现大幅增长，这得益于采用付费信息服务的企业数量增长以及每个企业的对话量增长。
资料来源：
https://investor.fb.com/home/default.aspx
$Meta Platforms Inc-A(NASDAQ|META)$
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