【行情回顾11.01】
市场表现： 沪指相对偏强，创业板指午后持续走低，北证50指数大跌9.61%，高位股大面积跌停。个股涨少跌多，其中975只上涨，48只持平，4326只下跌，全市场逾500股跌超9%。
资金动态：沪深两市全天成交额2.23万亿，较上个交易日放量131亿。
板块强弱：稀土永磁、小金属、医药商业、白酒等板块涨幅居前，智谱AI、软件开发、数据安全、鸿蒙概念等板块跌幅居前。
【机构观点】
宏观经济：《中信建投：2017年以来同期最强PMI意味着什么？》
10月制造业PMI重返扩张区间，一反环比下跌的常规季节性，多个分项创下近年同期新高，大超市场预期。然而股债对强势PMI反应平淡，原因如下：1、7月以旧换新和设备更新政策加大力度，10月相关产业景气开始反应。10月通用设备、汽车、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均位于54.0%以上，这些行业正是本轮政策重点支持领域。设备更新和以旧换新政策，市场已有一轮充分定价。重点支持领域。设备更新和以旧换新政策，市场已有一轮充分定价。2、PMI主要反应采购经理预期和情绪，而市场对9月政策转向早有定价。PMI调查采购经理未来预期，10月PMI含有采购经理对未来政策乐观预期。而过去一个月，股债已经对政策预期有过充分定价。未来走出通缩的政策路径及内需修复趋势，市场需要做的是静等政策出牌节奏。
投资策略：《中信建投：供需改善+逆境韧性是重点关注线索》
24Q3全A（非金融三桶油）归母净利润同比延续下滑，但9.24以来政策转向全力振兴经济，Q3业绩底可期。后续关注供需改善和需求韧性两条线索，一是以全A目前平均约1年的转固期推测，25年下半年起供需格局改善、ROE企稳是大概率事件，关注供给端率先收缩触底和25年触底概率较大方向；二是后续若内需复苏、业绩改善，在需求逆境中体现出明显强于大环境业绩韧性的优质核心资产有望成为领军资产，实现更强的盈利弹性。
行业热评：《中信建投 | 公募基金三季度食品饮料行业持仓情况汇总》
2024Q3食品饮料板块基金重仓持股总市值为3565.78亿元，环比上升22.69%，居申万一级行业第二位。2024年以来，食品饮料板块基金重仓持股三季度有所提升，至11.3%。2024Q3全A股行业基金持仓方面，持仓市值前15中有2支食品饮料行业标的，均为白酒股。三季度的板块涨跌表现来看，食品饮料板块三季度涨幅靠前，上涨18.26%，位列31个申万一级行业中的第10位，弱于深证成指0.74%，强于上证综指+5.82%。【白酒】：行业预期好转，基金持仓占比有所增加【啤酒】：重仓市值及比例环比下滑，超配比例回落【乳制品】：基金持仓大减，回落至低配状态【调味品】：持仓市值增加，低配状态扩张【预加工食品】：持股比例提升，超配比例小幅提升【零食】：重仓市值及比例环比提升，超配比例略有提升【软饮料】：重仓市值环比提升，板块低配程度环比下降。
【市场要闻】
1.【前十月926只公募基金成立】11月2日，今年前10个月，按基金成立日统计（下同），共有926只新基金成立，发行总份额同比增长7.47%，达到8869.14亿份。其中，作为权益类产品代表的股票型基金，发行情况有显著改善。今年前10个月，股票型基金成立346只，同比增长34.6%，发行份额同比增长11.6%至1174.54亿份。正在发行的公募基金数据同样值得关注。数据显示，截至11月1日，尚有70只基金正在发行中，其中包括39只被动指数型基金和13只债券型基金。
2.【美国非农等经济数据表现较差】近期，美国公布的10月ISM制造业PMI为46.5，预期47.6，前值47.2，创15个月（2023年7月份以来）新低。美国10月非农就业人数增加1.2万人，预估为增加10.5万人，前值向下修正3.1万人，至22.3万人。这是自2020年12月以来的最低月度就业增幅。
3.【证监会等六部门：放宽外国投资者的资产要求】11月1日，商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。其中提出，放宽外国投资者的资产要求。原《办法》要求外国投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求。如外国投资者实施战略投资后不成为上市公司的控股股东，则对其资产要求降低为实有资产总额不低于5000万美元或者管理的实有资产总额不低于3亿美元；如成为上市公司控股股东，则依然要求其实有资产总额不低于1亿美元或者管理的实有资产总额不低于5亿美元。
4.【中上协：第三季度全市场上市公司实现净利润1.52万亿元，同比增长4.9%】中国上市公司协会发布数据，截至10月31日，除公告延迟披露外，我国境内股票市场（沪、深、北三家证券交易所）共5368家1上市公司披露2024年三季度报告。2024年前三季度，我国境内股票市场上市公司合计实现营业收入52.64万亿元、净利润24.43万亿元。2947家公司营收正增长，2149家公司净利润正增长，1708家公司营收、净利润双增长。4127家上市公司实现盈利，盈利面近八成。创业板上市公司前三季度实现总体营收2.0%正增长，沪主板上市公司前三季度实现总体净利润3.0%正增长。第三季度全市场上市公司实现净利润1.52万亿元，同比增长4.9%，环比增长3.9%，边际改善显著。上市公司总体营收、净利润两核心指标增速差继续收敛，一改持续几年增收不增利局面。
5.【上交所：在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时，始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管】11月1日，上交所整理了近年来沪市比较有代表性的30个并购重组案例，即日起以《并购重组典型案例汇编》的形式向上市公司发布。为进一步引导上市公司和中介机构合规筹划推进并购重组，此次并购重组案例汇编还专门选取了“内幕交易防控不当”“标的公司财务造假”“蹭热点式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等4种负面类型对应的12个案例。上述案例的选取旨在提醒上市公司在并购重组过程中树立正确的发展观念、警惕相关风险，体现了一线监管在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时，始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管的鲜明导向。需要说明的是，本次案例汇编相关内容主要供上市公司实际控制人、相关业务负责人等主体参考，上市公司筹划、实施和披露并购重组相关事项，应以法律法规、自律规则等相关规范性文件和监管部门的正式意见为准。
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