股价下跌16%，飞利浦CEO：中国会回来的

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飞利浦股价本周一在阿姆斯特丹早盘交易中下跌 16% 至 24.34 欧元（26.32 美元），是 26 年来最大的单日亏损。此前该公司下调了全年销售目标，中国需求疲软影响了其第三季度业绩。飞利浦首席执行官 Roy Jakobs也随后多次探讨了最新的收益报告以及飞利浦如何应对中国市场。

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飞利浦第三季度业绩情况

飞利浦报告称，截至 9 月 30 日的第三季度收入为 46 亿美元，低于华尔街预期的 49 亿美元。飞利浦的每股收益超出 14% 以上，每股收益为 0.32 美元，而预期为 0.28 美元。

公司调整后息税折旧摊销前利润率占销售额的比重从 10.2% 增长到 11.8%，增长了 160 个基点，经营现金流为 1.92 亿欧元，自由现金流为 2200 万欧元

由于中国市场订单量的下降，可比订单量下降2%。飞利浦公司表示，中国的订单在第三季度出现了“非常显著”的下降，但没有给出确切数字。

2024 年全年展望进行了修订，以反映中国需求下降：可比销售额增长在更新后的 0.5%-1.5% 范围内，调整后 EBITA 利润率约为 11.5%，为当前范围的上限;自由现金流约为 9 亿欧元，处于当前区间的低端。

飞利浦不同产线也有以下不同的情况：

诊断与治疗可比销售额下降了1%，尽管在2023年第三季度增长了14%，而中国以外的地区则增长稳健。调整后 EBITA 利润率为 12.6%。

互联护理的可比销售额持平，企业信息学和睡眠与呼吸护理的增长被监控的低个位数下降所抵消，而2023年第三季度的销售额却实现了高位数的增长。调整后 EBITA 利润率从 3.7% 提高到 7.3%。

个人健康业务可比销售额下降 5%，原因是中国市场出现两位数的下降，抵消了其他地区强劲的表现。调整后的 EBITDA 利润率同比下降至 16.5%，因为运营绩效改善仅部分抵消了销售额下降的影响。年初至今，调整后的 EBITDA 利润率提高了 100 多个基点。销售额和其他部门比 2023 年第三季度高出 4100 万欧元，主要得益于特许权使用费收入。

总的来说，中国需求的显著下降导致 2024 年全年可比销售增长预期更新为 0.5-1.5%。中国以外的可比销售额增长保持在 3-5% 的范围内。调整后 EBITA 利润率预计约为 11.5%，即该区间的上限，自由现金流约为 9 亿欧元，处于该区间的下端。

基于这些数据，飞利浦股价本周一在阿姆斯特丹早盘交易中下跌 16% 至 24.34 欧元（26.32 美元），是 26 年来最大的单日亏损。

今年飞利浦公司的股票走势良好。随着该公司从呼吸机的大规模召回中恢复过来，该公司的股价今年上涨了近 50%。2021 年至 2023 年期间，对巨额诉讼费用的担忧使飞利浦的市值蒸发了约三分之二。

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飞利浦CEO：中国会回来的

飞利浦首席执行官 Roy Jakobs 与 Brad Smith 和 Anjalee Khemlani 一起参加了 Morning Brief，讨论了最新的三季度收益报告以及飞利浦如何应对中国市场。

飞利浦首席执行官 Roy Jakobs表示：“当我们查看第三季度业绩时，我们发现了两个方面。一方面，我们实现了强劲的利润率。因此，我们的利润率提高了160个基点。尽管如此，我们的销售额增长却持平。而销售额的持平增长实际上是由于中国市场进一步下滑所致，我们在那里看到了两个潜在趋势的显现。一是消费市场，消费者信心的进一步下降导致了销量的进一步下滑，无论是销出还是销入……另一方面是医院市场，我们原本预计需求会趋于稳定，但实际情况也进一步下滑。”

他指出，中国宏观经济环境的疲软对飞利浦造成了压力，导致公司尽管在世界其他地区看到了增长，却也不得不下调全年展望。雅各布斯解释说，公司的消费业务以及诊断和治疗业务都出现了“显著下滑”。

然而，这些问题并没有让他过于气馁，Roy Jakobs相信中国市场将会复苏，中国会回来的。他说“问题不在于是否会复苏，而在于何时复苏。目前，市场的可见度很低，因此我们在预测未来全年情况时也不得不考虑这一点”。

Roy Jakobs对中国市场非常重视。在近期接受了第一财经专访中，他表示：不论过去还是未来，中国都是飞利浦非常重要的市场。飞利浦在中国已有百年发展历史，是中国家喻户晓的品牌。

在新的全球格局下，中国仍是飞利浦最重要的全球生产基地之一。由于体量足够大，中国市场将持续具备很强的吸引力。在飞利浦全球销售额中，中国市场的占比在13%-14%。同时，中国作为创新中心的地位在变强，Roy Jakobs对中国创新能力的发展满怀期待。

另外他也表示，飞利浦在中国的生产和研发能力，90%都是为了服务中国市场的，产品和业务生态系统的本地化程度不断提高，切实践行“在中国，为中国”的战略。

近两年来，飞利浦在中国本土化的进程大幅提速。到2024年，中国市场90%的产品在中国采购和组装，而2022年还仅为48%。

目前中国是飞利浦仅次于美国的第二大市场，约占其收入的13%至15%，拥有8000名员工和五个生产基地。

当然在本次Morning Brief的访谈中，Roy Jakobs也表示虽然看好中国的复苏，中国仍然是飞利浦从根本上具有吸引力的增长市场，即使预计市场状况仍将不确定，但“我们需要适应中国的新增长速度”。

另外，Roy Jakobs 也在计划如何扭转飞利浦的局面。他仍然专注于执行其三年计划，以推动运营改进并创造可持续价值。

飞利浦的三年计划涵盖 2023 年至 2025 年，有三大核心支柱：

运营效率：

Jakobs 希望实施一种新的运营模式，以实现更高效的工作方式。这包括减少员工人数，预计到 2025 年将减少10,000 个职位。

创新：

Jakobs 和他的团队专注于 AI 驱动的创新，以支持医疗保健系统。这包括开发新产品，例如下一代超声系统和移动 MRI 系统。

生产力计划：

飞利浦表示，其生产力计划正在按计划进行。自 2023 年以来，Jakobs 领导下的生产力计划节省了超过 15 亿欧元的成本。

Roy Jakobs 于 2022 年被任命为飞利浦首席执行官，在包括医院呼吸机在内的呼吸机发生重大产品召回后的充满挑战的时期掌舵。面临飞利浦三季度销售的下滑，他是否能够扭转乾坤？百年老店飞利浦将如何逆风而行？器械之家将持续关注。