————
今天上声大涨，或与今天机器人行情相关（不一定直接相关）。此前9月末我们对公司有所强调：#基本面强劲+估值相对历史合理，最终Q3业绩超预期，相应也上修今明两年业绩，估值今天之前今年不到20倍，明年15倍左右，下游新能源大客户终端表现也持续强劲。
【基本面】#业绩持续兑现、净利率历史新高且Q4大概率能够维持
3Q净利率超10%，历史新高，其中因功放原材料成本下降、扬声器高盈利客户结构改善导致毛利率超预期，在价格不变且大客户继续增长的Q4，高毛利我们预计大概率能够维持甚至进一步提升（即明年年降之前）。
【估值】#当前较其历史依然相对合理、投资者接受度高
预计24-26年业绩2.7亿、3.4亿、4.2亿，年化增速接近40%，对应今天中午的股价PE 23倍、19倍、15倍。对应的是自21年启动以来，公司PE、PB中枢分别为70倍+、6倍+，此前让很多对上声感兴趣的新资金望而却步。
当前24年PE 23倍为一个零部件公司相对合理的水平（当然9月末15倍是更低的位置），在板块情绪催化、下游大客户销量高增、基本面强支撑以及潜在新资金进入的作用下，明年19倍仍有进一步膨胀空间。
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
