大家好,我是中信保诚基金的江峰。$中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$
继上周五经历短暂回调后,今日中小市值仍然表现较强,彰显风格韧劲。感谢投资者对我的关注,今天来解答一下大家比较关心的几个问题。
1、10月下半旬,中小市值板块的表现较好, 10.14至10.31, 万得微盘股指数涨幅达到了16.79%,而同期沪深300仅涨0.1%,背后原因主要为何?$中信保诚景气优选混合C(OTCFUND|020152)$
我认为最近中小市值板块相比大盘有一定的超额收益,有以下几点原因:
首先第一,市场量能在1.5万亿+的区间内波动,流动性宽裕时通常小盘股较强。融资成本的下降和资金的相对更易获得,对更难融资更缺资金的小公司来说业绩改善空间更大。
第二个原因,是以近期的纯血鸿蒙、国产半导体、智谱AI为代表的新兴产业的爆发。新兴产业以小公司为主,在蛋糕不断做大、市场无序竞争且没有固定格局的环境下,各种小企业因新业务而实现业绩爆发和赶超的想象空间更大。
其次,并购重组政策积极,市场热度较高。并购重组直接影响上市公司的外延增长,而外延增长对小公司的业绩来说占比较大。$中信保诚景气优选混合A(OTCFUND|020151)$
还有一点,最近北证50涨幅出圈,北交所股票起涨时基本都是十亿左右市值,甚至更低。这种低估值驱动、由小变大的逻辑和沪深小市值股票其实是异曲同工的。
2、对后续中小市值板块怎么看?
首先在此阶段,我们可以看到两市的成交持续保持在比较高的位置,说明当下市场是相对活跃的,投资者还是在积极关注一些新兴的投资机会,而这些投资机会的涌现大概率不会缺少中小市值股票的参与。
由于之前已经出现了大规模的主升浪,普涨阶段过去哪些真金还能够持续不断地走出行情,其实作为普通投资者是较难甄别的。而投资中小市值板块的基金通常集中度较低,能够较好地避免单一行业、个股对组合收益的冲击,在结构性轮动行情中或有较好的表现。
市场没有常胜将军,股市难免有波动,哪怕走出长牛趋势的微盘股指数,在今年初也经历了史上最大幅度的回调。但与“牛短熊长”的A股不同的是,回看过往曲线,微盘股指数每次回调修复速度都比较快,在今年国庆节后也是顺势创下了新高。
数据来源:wind。指数的历史数据不代表未来表现,也不代表具体基金的业绩表现。指数的展示主要是为了有效地表达特定市场或者策略的走势,不构成任何基金或交易策略的依据或建议,且指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。万得微盘股指数与沪深300指数在成份券构成、筛选规则等方面存在不同,涨跌幅不具有可比性,仅供参考。
回顾历史,自2000年以来,上证指数30%级别的反弹共有7次,整个过程中,小市值指数行情持续时间更久、涨幅相对占优。2008-2010年、2013-2015年两次大级别上涨行情,一般包括普涨与分化阶段:普涨阶段小市值指数通常略微忧郁中/大市值指数,分化阶段时小市值指数则相对更优势。
注:指数的历史数据不代表未来表现,也不代表具体基金的业绩表现。指数的展示主要是为了有效地表达特定市场或者策略的走势,不构成任何基金或交易策略的依据或建议,且指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。万得微盘股指数与沪深300指数在成份券构成、筛选规则等方面存在不同,涨跌幅不具有可比性,仅供参考。
因此总结来说,未来中小市值板块或有望保持震荡向上的形态。建议投资时充分考虑自身风险承受能力和投资目标,逢低买入,逆向投资。个人具体的一些投资体会可以回看之前的几篇文章。
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