分析一波

$智度股份(SZ000676)$  #投资干货#  

1. 设备基数和单机价值估算

   据东方财富的分析，假设华为和荣耀的设备保有量在1亿部左右，每部设备的广告收入约为50元人民币，这将给智度股份带来约50亿元的收入潜力。如果鲸鸿动能的业务能够扩展到PC和其他智能设备，则收入弹性可能会进一步增加到80亿左右

2. 总收入和利润空间

   综合智度股份现有的收入规模，加上来自鲸鸿动能的增量收入，分析师保守估算其整体收入可能达到90亿至120亿元。根据通常的利润率假设，智度股份在这一收入下的净利润可能会在9亿至12亿元之间。按照20倍市盈率计算，对应的市场估值目标在180亿至240亿元之间，相比现有市值可能有100%至160%的增幅空间 。

3. 市场拓展和全球布局

   由于智度股份不仅是华为鲸鸿动能的国内代理商，还负责华为在海外（包括欧洲、中东、非洲、拉美及亚太地区）的广告代理服务，随着全球用户的增长和广告需求的增加，智度的收入弹性和盈利能力将进一步增强。这种全球覆盖意味着智度股份的广告业务不只是依赖于国内市场，而是有更广阔的增长机会 

 总结

因此，保守估计下，鲸鸿动能可能为智度股份带来50亿至80亿元的年收入，这将为公司增加9亿至12亿元的利润空间。未来，随着鸿蒙生态的扩展和全球化的深入，这一利润潜力可能会进一步提升。不过，实际的利润增长还取决于广告市场的整体表现、用户规模增长情况以及竞争环境的变化。